英国加大打击力度：数百家加密货币交易所在10月份收到FCA警告
新闻要点
英国金融行为监管局（FCA）正在加强对加密货币行业的监管，于10月份向数百家未注册的加密货币交易所发出了警告，并对涉嫌向英国居民提供服务或推广数字资产的公司采取法律行动。FCA已对HTX提起诉讼，指控其向英国居民推广加密服务。 尽管FCA表示一些加密公司已积极响应其金融推广规则，但该机构强调将毫不犹豫地对违规公司采取行动。根据2023年生效的规定，加密公司必须在FCA注册并遵守金融推广规则才能在英国运营。同时，英国监管机构也在放宽部分规定，例如取消了加密货币ETN的禁令，并发布了代币化投资基金路线图，以在与美国等加密友好国家的竞争中保持优势。 然而，英国对加密货币广告的严格规定仍在执行，包括要求对中高风险投资（如大多数加密货币）进行明确的投机风险警告和客户身份识别要求。尽管高额罚款，据《金融时报》报道，FCA在2023年10月至2024年10月期间标记的约一半加密广告在收到警告后仍然在线，表明执法面临挑战。
背景介绍
2025年，英国金融行为监管局（FCA）持续对其境内的加密货币行业施加严格监管。自2023年起，英国实施了新的金融推广规则，要求所有向英国居民推广或提供服务的加密公司必须在FCA注册并遵守相关规定，旨在保护消费者免受高风险投资的侵害。 与此同时，英国政府也在寻求平衡，通过解除加密货币ETN的禁令并发布代币化投资基金路线图，试图在日益全球化的数字资产市场中保持竞争力，以避免被美国等监管环境更为宽松的国家超越。这种双重策略反映了英国在创新与风险控制之间的持续权衡。
深度 AI 洞察
英国为何采取这种看似矛盾的加密货币监管策略？ FCA同时收紧广告规则并放松ETN禁令，并非矛盾，而是反映了其分层风险管理和维护市场竞争力的需求。其核心策略可能是： - 消费者保护与机构创新并重： 广告规则的收紧旨在保护散户投资者免受高风险、误导性营销的侵害，这部分是基于历史教训和加密市场波动性。而放宽ETN和代币化基金规则，则更多是针对机构投资者，试图吸引专业资金进入受监管的金融产品，从而提升伦敦作为全球金融中心的吸引力。 - “同等风险，同等监管”原则： 将加密ETN纳入传统金融框架，意味着其将受到现有证券法规的约束，这降低了监管不确定性，并为机构投资者提供了更熟悉的投资工具。这与散户市场的高风险广告是不同的监管维度。 - 竞争压力下的务实选择： 随着美国等国在加密领域展现出更开放姿态（如批准比特币ETF），英国面临失去市场份额的风险。通过有选择地放松对机构级产品的限制，英国旨在吸引资本和创新，同时避免其零售市场成为未受监管投机的温床。 这种监管策略对英国加密行业的长期竞争力有何影响？ 这种策略可能带来两面性影响： - 吸引机构资本： 对机构友好的政策（如ETN和代币化基金）能够吸引大型金融机构和专业投资者，推动英国在数字资产创新和基础设施建设方面的发展。这将有助于巩固其作为Web3创新中心的地位。 - 零售市场受限： 严格的广告和推广规则可能会限制本土零售加密市场的增长，并可能导致一些小型加密企业选择离开英国，或转向更宽松的司法管辖区。这可能使英国的散户投资者在获取加密资产方面面临更多障碍。 - 合规成本增加： 对于希望在英国运营的加密公司而言，高昂的合规成本和潜在的法律风险将成为进入门槛，这可能有利于大型、资金雄厚的公司，而对初创企业造成压力。 鉴于FCA警告后仍有大量广告在线，其执法策略的深层挑战是什么？ 广告持续存在表明FCA的执法面临效率和资源瓶颈，深层挑战包括： - 技术与跨境执法难度： 加密行业具有高度数字化和全球化的特点，使得追踪、识别并强制下架跨境广告变得极其复杂。许多未注册平台可能不在英国本土，增加了执法难度。 - “打地鼠”困境： 监管机构可能陷入不断追逐新平台和新广告的“打地鼠”模式，难以从根本上遏制违规行为，尤其是在缺乏足够资源和人员的情况下。 - 法律框架与技术演进的差距： 现有法律框架可能未能完全适应加密货币的快速技术演进和新型营销手段，导致执法滞后或存在漏洞。 - 市场需求与监管阻力： 尽管有监管，但市场对加密资产的兴趣依然旺盛，这为违规广告提供了持续的动力和受众。这种内在的市场需求对监管构成了持续的阻力。