通用汽车股价飙升逾9%，因关税影响低于预期上调利润预测
新闻要点
通用汽车（GM）股价周二大涨逾9%，此前该公司上调了2025财年的核心利润预测，理由是关税影响低于预期以及卡车和SUV的强劲需求。新的年度调整后息税前利润（EBIT）预期为120亿至130亿美元，高于此前的100亿至125亿美元。 尽管净利润下降了一半，通用汽车第三季度调整后每股收益（$2.80）和营收（$485.9亿）均超出分析师预期。公司预计2025年关税成本约为45亿美元，比之前预测少约5亿美元，这得益于高利润卡车的国内产量增加。 特朗普总统延长了汽车零部件关税的减免措施，预计2026年将为通用汽车和福特各节省约5亿美元。然而，11月1日起对墨西哥组装的中重型卡车征收新关税，可能对通用汽车和Stellantis造成影响，尽管通用汽车在密歇根州弗林特也有重型卡车生产。 通用汽车正在调整其电动汽车战略，因在该领域过度投资，且7500美元的联邦税收抵免取消导致消费者需求锐减。此外，特朗普政府放宽燃油经济性规定也使通用汽车受益，促使其将重心转向传统卡车和SUV的盈利能力。分析师认为，强劲需求、关税减免和严格的成本管理将推动通用汽车2025年实现稳健的盈利增长。
背景介绍
通用汽车在2025年第三季度表现强劲，调整后每股收益和营收均超出预期，尽管净利润有所下降。这发生在公司面临复杂的贸易和监管环境之际。 在特朗普政府执政下，美国对进口商品（包括汽车零部件和车辆）征收关税，对汽车行业产生了显著影响。同时，电动汽车市场在经历补贴驱动的增长后，正面临消费者需求变化和政策调整（如联邦税收抵免的取消）。燃油经济性法规的放松也为传统内燃机汽车生产商提供了喘息空间。
深度 AI 洞察
通用汽车的最新财报和战略调整，如何反映其在特朗普政府“美国优先”政策下的适应性和未来发展方向？ - 通用汽车通过提升国内高利润卡车产量，成功降低了关税影响，并从特朗普政府的关税减免措施中受益，这表明公司正积极调整其供应链和生产策略以适应“美国优先”的贸易保护主义。 - 公司削减电动汽车（EV）生产并重新聚焦传统卡车和SUV的盈利能力，这不仅是对EV市场补贴取消后的需求疲软的务实回应，也与特朗普政府放松燃油经济性标准的政策相契合，减少了传统燃油车生产的监管压力。 - 这种策略性转变凸显了通用汽车在政策不确定性下的灵活性，也预示着其他依赖传统燃油车利润的美国本土汽车制造商可能效仿，以最大化短期盈利并减少政策风险。 考虑到特朗普政府对电动汽车补贴的取消以及燃油经济性规则的放松，这会对美国汽车行业的长期创新和全球竞争力产生何种深层影响？ - 补贴的取消可能短期内抑制美国电动汽车市场的增长速度，使其在全球电动化转型竞赛中面临挑战，尤其是在中国和欧洲等EV市场持续扩张的背景下。 - 燃油经济性规则的放松虽然减轻了传统车企的转型压力，但也可能降低其在电动汽车技术研发上的紧迫性，长期来看可能削弱美国汽车制造商在全球新能源技术领域的领先地位。 - 这种政策导向可能导致美国汽车产业在未来几年内更侧重于传统燃油车和混合动力车的优化，而非纯电动车的突破性创新，从而影响其在国际市场上的技术竞争力和出口潜力。 通用汽车在墨西哥生产重型卡车面临新关税，这与总统延长零部件关税减免的决策有何矛盾之处？此举对北美区域供应链整合有何信号意义？ - 这种“奖惩并存”的政策凸显了特朗普政府在贸易政策上的多重目标和灵活性。延长零部件关税减免旨在支持美国本土组装，而对墨西哥组装卡车征收新关税则可能是为了进一步施压企业将高价值的整车制造环节也迁回美国，以创造更多就业。 - 这向北美区域内的汽车制造商发出了明确信号：未来供应链的布局将面临更强的政治干预和不确定性。企业在选择生产基地时，除了成本效率，必须更审慎地评估地缘政治风险和政策稳定性。 - 从投资角度看，这可能促使通用汽车等公司重新评估其在墨西哥的投资，并考虑将部分重型卡车生产转移至美国，从而提升美国本土制造业的价值链地位，但同时也可能增加跨国公司的运营成本和供应链的复杂性。