原油和天然气技术分析：中美紧张关系和库存累积的影响
新闻要点
全球能源市场面临复杂局面。原油价格因供应过剩担忧和中美需求放缓而持续下跌，布伦特原油跌至接近60美元，WTI原油在56美元盘整。尽管特朗普总统对中美贸易协议表示乐观，但关税和技术纠纷的持续仍打压市场情绪，使能源需求预测承压。 技术面上，WTI原油已跌破60美元，并逼近55美元的关键支撑位，若跌破可能引发进一步抛售。美国原油库存增加加剧了下行压力，而俄罗斯地缘政治风险的影响被视为短暂。国际能源署（IEA）预测2026年将出现400万桶/日的盈余，进一步强化了看跌情绪。 相比之下，天然气市场保持看涨结构，尽管处于盘整。天然气价格未能跌破2.50美元的长期支撑位，日线图显示其处于上升扩大楔形模式。若突破3.50美元，可能引发新一轮买盘。美元指数则面临持续的看跌压力，在96.50至100.50之间盘整，整体趋势仍偏向下行。
背景介绍
此分析发布于2025年，背景是唐纳德·J·特朗普总统（于2024年11月连任）执政期间。特朗普政府的标志性特征之一是其“美国优先”的贸易政策，这导致了与中国等主要贸易伙伴之间持续的关税和技术争端。这些紧张关系显著影响了全球贸易流动和经济增长预期。 能源市场方面，对全球原油供应过剩的担忧在2025年持续存在。尽管地缘政治事件（如对俄罗斯炼油厂的无人机袭击）偶尔会扰乱供应，但市场普遍认为其影响是短暂的。国际能源署（IEA）和石油输出国组织及盟友（OPEC+）的生产决策与预测对油价走势至关重要。美国原油库存的累积进一步加剧了市场对供应过剩的担忧。
深度 AI 洞察
尽管特朗普总统表示乐观，中美贸易紧张局势的持续对全球能源需求和供应链有何战略影响？ - 特朗普政府持续的“美国优先”贸易政策，即使伴随着达成协议的乐观言论，也可能通过增加不确定性和抑制全球经济增长来长期压制能源需求。 - 关税和技术壁垒可能导致供应链的碎片化和区域化，进而提高生产成本并降低效率，间接影响制造业的能源消耗。 - 这种紧张关系可能促使各国寻求能源供应多元化，减少对单一来源或贸易路线的依赖，从而影响长期能源投资和基础设施布局。 看跌原油和看涨天然气的技术分化，可能反映了哪些不同的潜在经济或地缘政治叙事？ - 原油的看跌趋势可能反映了全球工业生产和交通运输需求的结构性疲软，这与中美贸易战和全球经济放缓的持续影响相符。 - 天然气的看涨结构则可能暗示其作为清洁能源过渡燃料的日益重要性，或者区域性供应紧张（例如欧洲的冬季需求或地缘政治对管道供应的影响），使其相对于原油具有更强的韧性。 - 这种分化可能预示着能源转型加速的信号，投资者正将资金从受制于宏观经济逆风的传统燃料转向具有结构性增长或区域性优势的替代能源。 在特朗普政府背景下，美元指数持续看跌对资本流动和大宗商品定价有何更广泛的宏观影响？ - 持续疲软的美元可能削弱美国资产的吸引力，可能导致资本外流，或至少减缓对美国债券和股票的投资流入。 - 美元走弱通常会提振以美元计价的大宗商品价格，因为它们对持有其他货币的买家来说变得更便宜。然而，在此次原油供应过剩和需求疲软的背景下，美元的支撑作用可能有限。 - 疲软的美元也可能被特朗普政府视为一种战略工具，以提升美国出口竞争力，尽管这可能加剧与贸易伙伴的紧张关系，并可能引发全球货币战的担忧。