分析师警告中国稀土政策或“适得其反”，并强调特朗普可用的选项：北京“可能发现自己被切断…”
新闻要点
分析师警告称，中国近期收紧稀土出口管制的举动可能不如最初担忧的那样全面，但仍构成重大风险，并可能适得其反。Capital Economics的Julian Evans-Pritchard和Leah Fahy指出，美国可能采取反制措施，包括控制商用航空供应链，阻止关键部件或整机出口。 他们还强调了中国对Windows操作系统的依赖，特朗普政府可能迫使微软停止在中国销售和更新，从而可能削弱中国制造设备的全球吸引力。此外，美国还可以通过冻结中国公司美元资产和限制其访问SWIFT支付网络来施加进一步制裁。 尽管副总统JD Vance和特朗普总统本人都表达了对与中国达成“合理”协议的希望，但贸易紧张局势并未缓解。英伟达首席执行官黄仁勋透露，该公司在中国的市场份额已从95%降至零，并警告美国政策可能损害两国利益。随后，阿里巴巴推出了新的计算池系统，旨在大幅减少对英伟达GPU的依赖。
背景介绍
当前正值2025年，唐纳德·J·特朗普总统在2024年11月成功连任美国总统。在其第一任期内，美中贸易和技术摩擦显著升级，并延续至今。 稀土是中国具有战略优势的关键矿产，对于高科技产业至关重要。过去，中国曾利用稀土出口管制作为地缘政治工具。同时，美国及其盟友一直在寻求减少对中国稀土供应的依赖。中美两国在技术领域，特别是半导体和人工智能芯片方面，也存在激烈的竞争和限制措施，这进一步加剧了两国之间的紧张关系。
深度 AI 洞察
中国收紧稀土出口管制的真正战略意图是什么，以及美国的反制措施可能如何演变？ - 中国此举旨在传递一个明确信号：在关键矿产供应链中，中国拥有强大的影响力，并准备在必要时将其作为地缘政治工具。 - 这也是为了测试特朗普政府的反应边界，并可能试图在未来的贸易谈判中获得筹码。然而，这种策略带有风险，可能加速西方国家去风险化和寻找替代供应链的速度。 - 美国的潜在反制措施可能不仅限于经济领域，如冻结资产或限制SWIFT访问，还可能扩展到技术和战略性行业，例如通过限制航空零部件或操作系统供应，直接打击中国在关键领域的软肋。 鉴于不断升级的科技战和潜在的操作系统/软件限制，美国科技公司在中国运营的投资影响是什么？ - 对于像微软和英伟达这样的美国科技巨头，其在华业务面临的风险显著增加。操作系统和关键软件的潜在禁售将切断中国企业与全球技术生态系统的联系，但也会导致美国公司失去巨大的市场份额。 - 市场份额的剧烈下降（如英伟达所经历的）凸显了中国加速本土替代、实现技术自主的决心。这促使中国企业加大对国内解决方案的投入，例如阿里巴巴开发替代GPU的计算系统。 - 投资者应认识到，中美科技脱钩并非线性的，而是充满不确定性和潜在的“适得其反”效应。美国公司在华的收入流可能受到严重冲击，需要重新评估其全球市场策略。 除了直接的威胁，美中科技/贸易竞争的长期终局是什么，谁掌握着更强的杠杆？ - 长期来看，这场竞争可能导致全球经济和技术领域的“两极化”，形成以美国和中国为中心的独立生态系统，彼此之间互不兼容或互不依赖。 - 尽管中国在制造业和稀土等特定领域拥有优势，但美国在核心技术（如芯片设计工具、先进半导体制造、操作系统和全球金融基础设施）方面仍具有不可替代的领导地位。这些是难以在短期内实现完全替代的领域。 - 最终的杠杆可能掌握在能够更有效地动员盟友、提供有吸引力的替代方案，并承受短期经济阵痛的一方。特朗普政府的策略似乎是利用其核心技术和金融基础设施优势，迫使中国在贸易和技术问题上妥协。