黄金 (XAUUSD) 和白银价格预测：在美联储宽松政策下，4300美元和54美元目标位在望
新闻要点
由于交易员预期美联储今年将进行两次降息，加上全球贸易紧张局势加剧，黄金价格持续上涨。市场目前预计美联储将在10月和12月各降息一次，2026年还将有三次降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认劳动力市场放缓对美国经济构成日益增长的风险，进一步强化了市场对宽松周期的预期。 较低的借贷成本通常会削弱美元并降低债券收益率，从而提升黄金和白银等非收益资产的吸引力。此外，中美两国准备对货物运输征收额外港口费，加剧了贸易摩擦，促使投资者转向防御性资产。 白银价格也紧随黄金上涨，得益于其作为工业和避险资产的双重作用，尤其是在太阳能和可再生能源技术领域的工业需求支撑。技术分析显示，黄金在看涨上升通道内交易，若突破4242美元附近的阻力位，目标将指向4305美元。白银在52.30美元上方获得支撑，可能升至54.30美元。
背景介绍
当前市场背景是2025年，在唐纳德·特朗普总统任期内，全球贸易紧张局势持续升级。中美两国之间的关税和贸易摩擦已成为常态，对全球供应链和市场情绪产生深远影响。美联储的货币政策正经历关键转变，从之前的紧缩周期转向预期中的宽松周期。 美联储主席鲍威尔关于劳动力市场放缓的表态，与特朗普政府时期通常强调的经济强劲增长论调形成对比，表明美联储对经济前景的评估可能更为谨慎。这种政策转向，加上地缘政治和贸易不确定性，共同推动了投资者对黄金和白银等传统避险资产的需求。白银作为一种工业金属，其需求也受到全球可再生能源（尤其是太阳能）领域持续投资的支撑。
深度 AI 洞察
美联储货币政策转向的真实驱动力是什么，以及这与特朗普政府的经济策略如何互动？ 美联储在2025年末开始的预期降息周期，表面上是对劳动力市场放缓和经济风险的回应。然而，鉴于特朗普政府一贯倾向于通过宽松货币政策来刺激增长和维持低利率以支持股市，美联储的这一举动可能也带有政治压力考量，尤其是在总统连任后的第二任期内。货币宽松政策与贸易保护主义的结合，意在缓冲贸易战对国内经济的负面冲击，同时通过弱势美元提升出口竞争力。这种双重策略可能导致“滞胀”风险，即通胀与经济增长放缓并存的局面，从而进一步支撑黄金作为对冲工具的需求。 中美贸易紧张局势加剧对全球供应链和通胀的影响，以及黄金作为对冲工具的有效性如何演变？ 美国和中国准备征收额外港口费，这并非孤立事件，而是特朗普政府“美国优先”贸易政策的延续。此举将进一步碎片化全球供应链，提高物流成本，并通过传导效应推高消费者价格，从而加剧全球通胀压力。对于投资者而言，这意味着供应链效率的结构性下降和更高的运营成本，可能挤压企业利润率。在这种环境下，黄金作为通冲胀资产的吸引力增强，因为它不仅对货币贬值提供对冲，也对地缘政治风险和经济不确定性提供保障。然而，过度依赖贸易保护主义可能引发全球经济衰退风险，届时避险资金将涌入黄金，但其通胀对冲作用可能被经济下行风险所掩盖。 白银的工业需求，尤其是来自可再生能源领域的增长，是否足以支撑其与黄金同步上涨？ 白银的上涨不仅受避险情绪驱动，其作为工业金属的属性也至关重要。全球向可再生能源的转型，特别是太阳能电池板生产对白银的需求，构成了长期结构性支撑。然而，这种工业需求的高度依赖性也使其价格波动性高于黄金，易受全球经济周期和制造业活动放缓的影响。尽管美联储的宽松政策和避险需求为白银提供了短期支撑，但如果全球经济放缓导致工业产出下降，白银的工业需求可能面临压力，从而限制其与黄金的同步涨幅。投资者需要权衡其双重属性，认识到白银在经济下行周期中可能无法完全复制黄金的避险表现。