特朗普的下一个贸易策略？做多美国农业科技，做空中国投入
新闻要点
美国总统唐纳德·特朗普再次警告要“终止与中国在食用油和其他贸易要素方面的业务”，这被市场解读为一项具有政治和资本影响的举动。他将中国对大豆的冷落称为“经济敌对行为”，促使投资者预期2018年关税战的重演，其中美国农业综合企业可能再次成为意想不到的赢家。 特朗普的政策可能会加速市场所称的“脱钩2.0”——转向以美国为基础的食品生产、农业技术和化肥独立。这预示着迪尔公司（Deere & Co.）和科迪华（Corteva）等农业科技公司，以及CF工业（CF Industries）和纽崔恩（Nutrien Ltd.）等化肥巨头可能迎来上涨。 同时，ADM和邦吉全球（Bunge Global SA）等食品生产商可能需要适应贸易路线变化，而雪佛龙（Chevron Corp）和瓦莱罗能源（Valero Energy Corp）等可再生燃料生产商可能会因食用油供应紧张而受益。对于投资者而言，这种交易设置呈现出不对称性，即美国农业科技和化肥生产商将从民族主义政策中获益，而与中国相关的供应商和低利润加工商则可能受到冲击。
背景介绍
在2025年，唐纳德·J·特朗普再次当选美国总统，其政府继续秉持“美国优先”的贸易政策，旨在通过减少对外国（尤其是中国）的依赖来增强国内产业。这种策略在2018年首次贸易战中得到了体现，当时对中国商品征收的关税无意中使美国农业综合企业受益。 当前，特朗普政府将焦点转向农业领域，特别是食用油和大豆等关键农产品。这一举动与“脱钩2.0”的更广泛概念相符，即美国寻求在关键领域实现自给自足，以应对地缘政治风险并巩固国内经济基础。食品安全和农业投入品独立性被视为国家战略的重要组成部分，因此成为贸易政策的优先考虑事项。
深度 AI 洞察
特朗普政府农业政策背后的深层战略驱动力是什么？ - beyond immediate economic retaliation, the renewed focus on agricultural decoupling serves to enhance national security through food independence, a critical non-tariff barrier in geopolitical competition。 - 巩固国内政治基础，特别是在农业州，通过承诺保护和发展国内农业来赢得选民支持。 - 将农业作为一种地缘政治工具，在与中国的战略竞争中增加美国的谈判筹码。 农业领域的“脱钩2.0”将如何从根本上重塑全球供应链和竞争格局？ - 加速全球供应链的多元化，减少对单一国家（如中国）的依赖，从而可能导致更分散但更具韧性的区域性农业生产中心。 - 刺激美国国内农业科技和化肥领域的研发投资，以提高生产效率和降低对进口投入品的依赖。 - 长期来看，由于全球资源配置效率的降低，可能会导致农产品和食品的生产成本上升，进而影响全球物价稳定。 对于押注“做多美国农业科技，做空中国投入”的投资者而言，可能存在哪些被低估的风险，以及可能出现哪些意想不到的投资机会？ - 风险： 中国可能采取报复性关税，影响美国其他出口商品；国内替代方案的快速规模化面临挑战；大宗商品价格波动性可能加剧，超出政策预期。 - 机会： 投资于农业供应链中的创新物流和仓储技术，以适应新的贸易路线；开发和推广替代蛋白质来源，减少对传统农产品的依赖；专注于能够降低所有外国投入品（而不仅仅是中国）依赖性的技术。