萨瓦德尔银行称持有该银行三分之一股份的2.8%投资者接受了西班牙对外银行的收购要约
![Item 1 of 2 A woman uses an ATM machine as people leave a Sabadell bank office in Barcelona, Spain, September 7, 2021. REUTERS/ Albert Gea [1/2]A woman uses an ATM machine as people leave a Sabadell bank office in Barcelona, Spain, September 7, 2021. REUTERS/ Albert Gea Purchase Licensing Rights, opens new tab](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fwww.reuters.com%2Fresizer%2Fv2%2FXEKOXLB2YBJHDASWPDGUJDZ7Y4.jpg%3Fauth%3D6c34d2f4615b5eb8a9afe11ad611682812ee99ea9770469038cebafee0ea63b3%26width%3D1200%26quality%3D80&w=1920&q=75)
新闻要点
萨瓦德尔银行（Sabadell）周二表示，持有该银行30.8%资本的2.8%投资者已接受西班牙对外银行（BBVA）提出的164.8亿欧元（约合190.7亿美元）敌意收购要约。这部分接受的股份占萨瓦德尔银行总股本的1.1%。 萨瓦德尔银行约40%的资本由散户股东持有，其中约80%也是该银行的客户。其前20大股东为国际机构投资者，最大股东贝莱德（BlackRock）持有约7%。西班牙对外银行的目标是获得至少50.01%的萨瓦德尔银行股东支持，但可将门槛降至30%。 如果西班牙对外银行将条件降至30%-50%并获得成功，则需要对剩余股份提出第二次强制性现金要约。萨瓦德尔银行首席执行官Cesar Gonzalez-Bueno此前预计，西班牙对外银行最初难以达到30%的门槛，而西班牙对外银行首席执行官Onur Genc则自信能达到50%。西班牙对外银行此前已上调报价，目前提供萨瓦德尔银行股价1.85%的溢价。
背景介绍
西班牙对外银行（BBVA）对萨瓦德尔银行（Sabadell）的敌意收购要约始于2024年5月，这已演变为西班牙近年来最激烈的并购战之一。西班牙政府一直明确反对这项合并，理由是担心市场集中度过高和金融稳定风险。 此次并购旨在创建欧洲最大的贷款机构之一。萨瓦德尔银行的股东已于2025年10月10日前对西班牙对外银行的要约作出回应，西班牙证券市场监管机构将在本周晚些时候公布完整的要约结果。
深度 AI 洞察
为什么初步接受率如此之低，这预示着股东情绪和收购要约的前景如何？ - 机构投资者通常会等到要约的最后几天再行动，或者期望更高的价格。散户投资者可能因作为萨瓦德尔银行的客户而表现出更高的忠诚度，或者对要约条款的了解不足。 - 如此低的初步接受率表明存在显著的抵制情绪，这可能会进一步强化西班牙政府反对该交易的立场。这增加了西班牙对外银行无法达到其理想的50.01%接受门槛的可能性，迫使其考虑较低的门槛或完全放弃。 如果西班牙对外银行以较低的接受门槛（30%-50%）推进并发出第二次强制性现金要约，将带来哪些战略影响？ - 在较低门槛下完成收购意味着西班牙对外银行最初可能只获得非控股股权，这将带来整合挑战和治理复杂性，因为萨瓦德尔银行仍将拥有大量独立股东。 - 第二次强制性现金要约可能导致更高的收购成本，特别是如果监管机构设定了高于西班牙对外银行预期的公允价值，这将影响西班牙对外银行的资产负债表并稀释预期的协同效应。这会使西班牙对外银行实现完全控制和发挥作为欧洲大型贷款机构的战略优势的道路变得更加复杂和漫长。 除了直接的财务条款之外，西班牙政府反对此次合并的更广泛系统性和竞争担忧是什么？ - 西班牙政府的反对很可能源于对西班牙银行业竞争减少的担忧，这可能导致消费者和企业面临更高的银行服务成本。政府也可能担心合并后的实体“大到不能倒”，从而在未来的金融危机中对金融稳定构成更大的系统性风险。 - 此外，政府可能希望避免对国内银行体系过度集中于少数几家大型银行的局面，以保持健康的竞争环境和银行服务的多元化。