亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒抛售英伟达和Palantir，并在2026年前大举买入华尔街最热门的制药股
新闻要点
著名投资者斯坦利·德鲁肯米勒通过其Duquesne家族办公室，一直在减持其在人工智能巨头英伟达（Nvidia）和Palantir科技公司的头寸，并在2024年第二季度完全清仓。他曾表示出售英伟达是一个“重大错误”，但认为其估值过高。 德鲁肯米勒转而大举投资梯瓦制药（Teva Pharmaceuticals），在过去一年中增持了近1600万股，价值超过2.67亿美元。梯瓦是一家国际领先的仿制药公司，正推行“增长转型”战略，专注于开发治疗神经退行性疾病、偏头痛、癌症、哮喘等多种疾病的药物。 截至2025年第二季度末，梯瓦有五款新药处于后期研发阶段，其中三款已进入三期临床试验，预计将从2025年底开始向监管机构提交新药申请。瑞银分析师阿什瓦尼·维尔马（Ashwani Verma）对梯瓦持乐观态度，上调了其目标价和2030年营收预期，并认为其目前不到8倍的远期市盈率被低估。
背景介绍
斯坦利·德鲁肯米勒被誉为有史以来最优秀的投资者之一，其投资生涯超过四十年，从未出现年度亏损，甚至在2008-09年大衰退期间也实现了11%的收益。他目前通过Duquesne家族办公室管理个人资金，其投资举动备受市场关注。 近年来，人工智能（AI）板块表现强劲，英伟达和Palantir等公司股价均录得大幅上涨。与此同时，全球药品市场，特别是仿制药领域，持续受到关注，制药公司的研发管线和市场策略对投资者决策至关重要。
深度 AI 洞察
德鲁肯米勒从高增长AI转向价值型制药（梯瓦）的举动，对当前市场情绪和潜在投资策略转变有何启示？ - 德鲁肯米勒的这一转变表明，即使是顶级投资者也对AI“七巨头”股票的估值保持高度警惕，认为其在经历大幅上涨后可能已进入泡沫区域。这可能预示着市场对估值敏感性提升，资金正从纯粹的增长故事转向更具防御性、基本面更强的价值股。 - 他的操作鼓励投资者重新审视投资组合的平衡性，尤其是在当前特朗普政府可能继续推行“美国优先”和特定行业保护主义政策的背景下，资金可能寻求更稳健的避风港。 除了估值，梯瓦制药的哪些战略性因素可能支撑了德鲁肯米勒的巨额投资？ - 梯瓦的“增长转型”策略并非空谈，其后期管线中的五款新药，尤其是针对哮喘、炎症性肠病和精神分裂症等常见病的三期临床药物，代表着巨大的未开发市场潜力。这些药物成功上市将带来可观的营收增长，而非仅仅依靠现有仿制药。 - 仿制药巨头的定位使其在日益注重医疗成本控制的全球环境下，尤其在美国市场，具有结构性优势。特朗普政府虽然强调创新，但同时也可能通过行政手段鼓励仿制药使用以降低医疗开支，这为梯瓦提供了潜在的政策顺风。 - 梯瓦的低市盈率结合其品牌药业务的韧性（如Austedo的Medicare定价预期），以及未来新药的催化剂，可能被德鲁肯米勒视为一个风险回报极具吸引力的“隐藏价值”机会。 这位知名投资者的行动，特别是考虑到他曾承认卖出英伟达是个“错误”，将如何影响更广泛的市场行为？ - 德鲁肯米勒承认卖出英伟达是个“错误”的言论可能会在市场中引发两种解读：一是投资者可能会质疑他当前卖出AI股的判断，担心重蹈覆辙；二是市场可能更关注他“如果价格下来还会买回”的条件，这为AI股在大幅回调后提供了一个潜在的底部信号。 - 投资者可能会更加细致地分析他的投资逻辑，即“估值过高”是卖出的核心原因，而不是对AI技术前景的否定。这可能促使市场对其他高估值科技股进行更加严格的审查。 - 他对梯瓦的重仓买入，可能会引发其他机构投资者对仿制药和特定制药板块的重新评估，寻找下一个被低估、有增长潜力的细分领域，从而可能带动相关板块的资金流入。