美国政府停摆进入第三周，加密货币ETF“闸门”或将开启
新闻要点
美国联邦政府已进入第三周停摆，导致包括美国证券交易委员会（SEC）在内的多个政府机构仅能维持基本运作，进而暂停了对投资产品的审批。这使得多达16只此前提交的加密货币交易所交易基金（ETF）申请以及10月初新增的21只申请处于无限期搁置状态，错过了原定的审批截止日期。 目前，美国两党在支出削减、国债上限以及医疗保健和税收抵免等问题上仍僵持不下，导致政府停摆何时结束尚无明确时间表。共和党控制国会两院，但在参议院缺乏通过支出法案所需的票数，必须获得民主党的支持。分析师预测，一旦政府停摆结束，加密货币ETF的“闸门”将立即打开，预计将有大量产品获批，这可能引发新的山寨币季节，吸引更多投资者进入加密市场。
背景介绍
此次是美国历史上第11次政府停摆，也是自唐纳德·特朗普总统于2024年11月成功连任后，其本届任期内的首次停摆。这也是自2018年12月至2019年1月持续35天的停摆以来，美国政府再次陷入此类僵局，那次是迄今为止持续时间最长的一次。 政府停摆的起因是共和党和民主党未能就联邦预算达成一致。共和党要求削减开支以减少不断增长的国债（已超过37.8万亿美元），并增加边境执法等领域的资金。民主党则反对削减医疗保健开支，并寻求延长到期的医疗保险税收抵免。要结束停摆，国会两院必须通过一项全面的年度预算案（12项独立法案）或一项临时性持续决议，并由特朗普总统签署成为法律。
深度 AI 洞察
当前政府停摆背后更深层次的政治和经济动因是什么？ - 这次停摆并非仅仅是两党在支出项目上的分歧，更是2025年特朗普政府对国会共和党施加影响力的一个缩影，旨在贯彻其“美国优先”的财政和移民政策。共和党在国会两院的控制权，使得他们有能力推动削减开支以应对高达37.8万亿美元的国债，这既是兑现选民承诺，也是试图通过财政紧缩来抑制通胀，尽管其效果可能有限且副作用明显。 - 停摆也可能被视为一种政治策略，通过制造危机来迫使民主党在某些关键议题上让步，例如边境安全和医疗保健改革。这种边缘政策可能旨在为2026年中期选举铺路，强化共和党在财政纪律和国家安全方面的立场。对于加密货币ETF的延迟审批，尽管是停摆的次生影响，但也凸显了传统金融监管体系在面对新兴资产类别时的脆弱性和低效性，这与加密货币去中心化和抗审查的核心理念形成鲜明对比。 加密货币ETF的长期延迟审批对数字资产市场结构和投资者信心有何战略影响？ - 长期延迟审批可能暂时阻碍机构资金的大规模涌入，使得数字资产市场，特别是山寨币市场，在缺乏传统金融机构背书的情况下，难以实现预期的快速增长。这将导致部分机构投资者转向其他地区或通过非受监管渠道参与加密投资，从而可能增加市场的碎片化和监管套利风险。 - 然而，这种延迟也可能带来“压抑需求”效应。一旦停摆结束，审批“闸门”打开，大量的ETF获批将可能引发一波更强劲的资金流入，从而形成市场“补偿性反弹”。这可能使得加密货币市场在短期内经历剧烈波动，长期则可能加速其主流化进程，但风险在于，若停摆持续过久，投资者耐心耗尽，可能导致部分资金彻底转向其他资产类别。 美国政府频繁停摆作为一种政治工具，对全球资本市场和投资者对美国稳定性的看法有何长远影响？ - 频繁的政府停摆会持续削弱全球投资者对美国政治稳定性和政策可预测性的信心。这种不确定性可能导致国际资本在配置时更加谨慎，降低对美国国债等传统安全资产的吸引力，尤其是在其他主要经济体也在寻求提升自身金融中心地位的背景下。 - 从长远来看，这种政治功能失调可能会促使一些国际投资者和主权财富基金重新评估其对美国资产的风险敞口，并寻求多元化配置，将资金转向那些被认为政治更稳定、政策更透明的市场。这不仅影响美国自身的经济增长和市场效率，也可能加速全球金融格局的重塑，推动去美元化趋势或至少降低美元资产在全球投资组合中的主导地位。