中美关系紧张加剧，香港股市创九个月来最长跌幅
新闻要点
由于中美贸易紧张局势再度升温，香港股市创下九个月来的最长连跌纪录，连续第六个交易日下跌。恒生指数周一下跌2.6%，恒生科技指数下跌3.3%。中国大陆股市也普遍走低，沪深300指数和上证综合指数分别下滑1.7%和1.2%。 受美国风险敞口较大的公司领跌，其中包括药明康德（下跌6.7%）、药明生物（下跌7.5%）、阿里巴巴（下跌4.3%）和腾讯（下跌3.2%）。然而，中芯国际逆势上涨0.7%，市场预期中美紧张关系加剧将提振对国产芯片的需求。
背景介绍
自2024年美国总统特朗普连任以来，中美关系持续紧张，贸易、技术和地缘政治竞争日益加剧。特朗普政府此前已对中国商品征收关税，并对包括科技和生物技术在内的关键行业实施出口管制和投资限制。 香港作为国际金融中心，其股市表现历来容易受到中美关系波动的影响。投资者对两国之间任何形式的紧张局势都会保持高度警惕，因为这可能导致供应链中断、关税升级和市场不确定性增加。
深度 AI 洞察
中美紧张局势加剧是否正在加速中国关键产业的“去美国化”进程？ - 表面上看，美国对中国科技和生物技术公司的限制旨在削弱其全球竞争力。然而，这种压力可能反而刺激中国加速发展本土替代方案，尤其是在半导体和生物制药等关键领域。 - 中芯国际的逆势上涨表明，市场预期本土化需求将因地缘政治风险而增长。这可能预示着中国将加大对国内供应链的投资，长期来看可能增强其在这些领域的自给自足能力。 投资者如何评估与美国市场联系紧密的中国企业所面临的持续风险？ - 像药明康德和阿里巴巴这类营收严重依赖美国市场的公司，其估值将持续面临“地缘政治折价”。即使其基本面强劲，政策风险也可能导致其股价波动。 - 投资者需要重新评估这些公司的业务模式，关注其是否有能力实现市场多元化，或通过本地化策略降低对单一市场的依赖。缺乏明确风险缓解策略的公司将面临更高的不确定性。 本次市场下跌是否为中国科技和核心产业的结构性转变提供了信号？ - 此次下跌不仅仅是短期情绪反应，它可能反映了市场对中美经济“脱钩”长期趋势的认识。这种脱钩并非完全断裂，而是在关键战略领域形成平行的、更独立的生态系统。 - 中国政府的长期战略目标是实现技术和供应链的自主可控。市场下跌，尤其是在外部压力下，可能会促使这些战略的执行力度进一步加强，从而加速国内产业的结构性调整和升级。