特朗普Rx在药品定价上再出新招，与阿斯利康达成协议
新闻要点
唐纳德·特朗普总统的直接面向消费者制药企业TrumpRx.com正在迅速扩张，并与阿斯利康达成一项重要协议。根据协议，阿斯利康将在美国实施“最惠国待遇”药品定价政策，旨在大幅降低美国人的处方药成本。作为回报，阿斯利康承诺在未来五年内向美国研发和本土制造投资500亿美元，并向医保患者提供与其他国家最低价格相当的药品价格。 此举是继9月份与辉瑞达成类似协议之后，辉瑞同意通过TrumpRx和为医保患者提供部分药品折扣，以换取为期三年的关税豁免。这些交易发生在政府停摆进入第10天之际，共和党和民主党在延长《平价医疗法案》增强型保费补贴问题上陷入僵局，共和党提议的预算将削减这些补贴，可能导致数百万美国人的医保保费上涨。
背景介绍
特朗普总统于2025年9月宣布推出TrumpRx.com，这是一个旨在通过消除中间商来降低药品价格的联邦政府网站。这一举措反映了其政府在药品定价方面的长期关注和承诺。此前的拜登政府也曾通过《通胀削减法案》等立法，赋予联邦医疗保险谈判某些药品价格的权力，显示出两党在降低药品成本问题上都面临政治压力。 当前，美国政府正经历为期10天的停摆，共和党和民主党在延长《平价医疗法案》保费补贴问题上存在分歧。这些补贴由拜登政府引入，并计划于年底到期。共和党提议的预算将取消这些补贴，据估计将导致十几个州的健康保险保费至少翻倍。
深度 AI 洞察
特朗普政府推动“最惠国待遇”定价模式的深层战略意图是什么？ - 表层动机在于兑现竞选承诺，通过强制性价格谈判降低消费者药费，赢得民意支持。这在政府停摆和医保补贴争议的背景下，为政府提供了一个积极回应公共压力的窗口。 - 长期目标是重塑美国药品定价体系，削弱制药中间商的定价权和利润空间，将谈判权力集中到联邦政府手中，从而实现对药品供应链的更大控制。 - 对外，此举可能旨在向其他国家施压，要求其国内的药品价格透明化，并为美国与其他贸易伙伴未来进行类似的药品定价谈判设定先例。 制药巨头为何愿意接受这些看似严苛的定价和投资条件？ - 规避更严厉的监管和潜在的惩罚性措施：在强硬的政治环境下，与政府合作可能比对抗更有利，尤其是在政府拥有巨大市场采购力的情况下。 - 获得市场确定性和特权：与辉瑞的关税豁免类似，阿斯利康的500亿美元投资承诺可能换取了其他隐性优势，例如优先审批、市场准入便利或免受未来潜在政策变动的影响。 - 巩固市场份额和品牌形象：通过与政府合作，企业能够在大力推广的TrumpRx平台上占有一席之地，并提升其在公众眼中作为“负责任”药企的形象，这对于维持长期盈利能力至关重要。 - 对冲政策风险：在政治不确定性高企的时期，通过大规模投资和定价让步，制药公司可以锁定未来的市场存在，并降低被排除在关键市场之外的风险。 这些药品定价协议对美国医疗健康板块的长期投资格局有何影响？ - 盈利模式承压：“最惠国待遇”定价模式将直接压缩制药公司的利润率，尤其是在全球药品价格较低的市场中。这可能迫使企业重新评估其研发投入和产品组合策略。 - 供应链重构：要求本土制造和研发投资将推动制药供应链向美国回流，利好部分本土生物技术和合同制造组织 (CMO)，但可能增加全球化运营的成本。 - 并购活动增加：为应对利润压力和增强谈判筹码，行业内可能会出现更多并购整合，尤其是在拥有创新药物或强大生产能力的领域。 - 创新重点转移：制药公司可能将研发重点转向高附加值、突破性疗法，以证明更高的定价合理性，并避免在价格敏感领域受到政府干预。同时，对罕见病药物等小众市场的关注度可能会增加，因为这些市场通常有不同的定价机制。