黄金（XAUUSD）、白银、铂金预测——黄金仍滞留在4000美元附近
新闻要点
本报告指出，在2025年10月，黄金价格（XAUUSD）在美国与中国之间的紧张关系中基本持平，徘徊在4000美元附近。市场正在消化美国总统特朗普计划对中国加征额外关税的消息，这影响了黄金的走势。 白银价格持续上涨，金银比跌破80.00。如果白银能成功突破49.60-49.80美元的阻力位，则有望进一步升至52.00美元。铂金则因获利了结从多年高位回落至1600美元附近，其关键支撑位在1620-1625美元，若跌破则可能看向1500-1505美元。
背景介绍
2025年，美国总统特朗普连任，其政府对华政策延续了强硬路线，尤其是在贸易领域。对中国加征额外关税的计划，是其“美国优先”贸易政策的体现，旨在减少贸易逆差并保护美国产业。这种政策的不确定性和潜在经济影响，在全球市场，特别是商品市场中，引发了避险情绪和对通胀的预期。 贵金属，尤其是黄金，传统上被视为避险资产和对冲通胀的工具，因此在中美贸易摩擦升级的背景下，其价格走势备受关注。白银和铂金也作为工业和投资贵金属，其价格表现受到宏观经济环境和特定供需因素的影响。
深度 AI 洞察
特朗普政府加征关税的真实意图和深层影响是什么？ - 表面上，加征关税旨在修正贸易逆差并保护美国国内产业，但从投资角度看，这更像是特朗普政府寻求在关键技术领域和战略产业供应链上与中国“脱钩”的长期战略的一部分。 - 这种策略可能导致全球供应链的进一步重构，迫使企业选择站队，从而增加运营成本和不确定性，长期可能形成两个经济阵营。 - 对于贵金属市场，这不仅仅是避险需求的短期提振，更是对全球化逆转和结构性通胀压力的长期押注，尤其利好黄金和白银作为价值储存手段。 地缘政治紧张如何改变贵金属的投资属性？ - 传统上，贵金属是避险工具。但在2025年，随着中美紧张关系常态化并可能升级，贵金属已从单纯的短期避险过渡到对“系统性风险”的长期配置。 - 黄金在4000美元附近的盘整，可能反映了市场在权衡关税战对经济增长的潜在抑制与避险情绪的支撑作用。突破此关键水平，将预示市场对地缘政治风险溢价的重新定价。 - 白银和铂金在工业需求和避险属性之间取得平衡，加剧的贸易战可能抑制工业需求，但避险情绪和美元疲软预期可能提供支撑，使得其波动性更高。 投资者应如何对冲这种宏观经济和地缘政治风险？ - 在当前环境下，多元化配置至关重要。除了增加黄金和白银的权重以对冲地缘政治风险和潜在通胀外，投资者还应考虑具有强大现金流和定价能力的公司，这些公司更能抵御外部冲击。 - 关注与“友岸外包”（friend-shoring）或区域化供应链相关的投资机会，因为贸易摩擦将加速企业将生产基地转移至政治上更安全的国家。 - 鉴于铂金价格回落，且其在新能源（如氢燃料电池）中的关键作用，长期投资者可关注其在回调后的战略性配置机会，作为兼具工业和避险双重属性的资产。