沃伦·巴菲特的AI押注：伯克希尔哈撒韦3040亿美元股票投资组合的24%集中在这两只人工智能（AI）成长股中
新闻要点
尽管沃伦·巴菲特历来对科技股持谨慎态度，但伯克希尔哈撒韦的投资组合中仍有显著的人工智能（AI）敞口。其3040亿美元股票投资组合的近24%（约700亿美元）集中在苹果公司，尽管巴菲特在2023年末以来已减持部分股份。 苹果在2024年推出的“Apple Intelligence”最初表现不佳，但该公司已决心加倍投入AI，并计划在2026年初发布新版Siri及相关更新。另一项较小的AI投资是亚马逊，伯克希尔自2019年初持有其约20亿美元的股份。亚马逊的AWS云服务部门虽然仅占总销售额的20%，但利润更高且增长更快，并通过自主研发AI处理器（如Graviton）日益成为核心AI业务。 文章认为，伯克希尔持有这些公司的股票是对其AI潜力的信任票，但强调它们并非“纯粹的”AI公司。相反，它们是能将AI融入现有盈利平台并支持长期增长的稳健企业。市场研究公司Market.us预计，全球智能虚拟助手市场到2034年将以每年31%的速度增长。
背景介绍
沃伦·巴菲特以其“不投资自己不了解的业务”的原则而闻名，这使得他长期以来对科技股持谨慎态度。他曾在2011年投资IBM，但在2018年因IBM未能适应云计算和移动趋势而清仓，这被视为他科技投资的失误。 然而，在伯克希尔哈撒韦投资团队（可能受其副手影响）的推动下，公司开始逐步增加对特定科技巨头的投资，其中苹果成为其最大的持仓。近年来，人工智能技术迅速发展并被广泛应用于各行各业，引发了投资者对AI相关公司的极大兴趣。AI已从理论概念转变为企业提高效率和开发新产品服务的关键驱动力。
深度 AI 洞察
伯克希尔哈撒韦的AI策略向市场传递了怎样的深层信息？ - 伯克希尔并非在追逐纯粹的AI概念股，而是选择那些具有强大护城河、成熟盈利模式，并能将AI作为现有业务增强工具的巨头。这反映出一种务实、风险规避的AI投资哲学，即AI的价值在于其赋能效应，而非孤立的技术本身。 - 这种策略表明，对于颠覆性技术，像伯克希尔这样的多元化集团更倾向于投资那些能够“消化”并利用AI来巩固而非替换现有市场的领导者，这与对初创AI公司的投机性投资形成鲜明对比。 - 它也暗示了伯克希尔内部投资决策的演变，即在面对巴菲特传统能力圈之外的复杂技术领域时，对专业知识和团队判断的信任度正在提高。 苹果和亚马逊的AI投资，分别体现了怎样的风险与回报权衡？ - 苹果： 代表了高风险、高回报的消费者端AI创新路径。苹果在AI产品（如Apple Intelligence和Siri）上的初期挣扎表明，消费者AI的落地难度大，需要持续投入和迭代。然而，一旦成功，其庞大的用户基础和生态系统将带来巨大的网络效应和盈利潜力。 - 亚马逊： 体现了较低风险、更稳定的基础设施和企业级AI赋能模式。AWS是其AI策略的核心，通过提供AI算力、工具和平台服务，亚马逊成为AI发展的“卖铲人”。这种模式收入更可靠，周期性风险相对较低，但回报可能不如消费者端AI产品爆发式增长。 AI技术整合对传统价值投资理念构成了怎样的挑战与机遇？ - 挑战： 传统价值投资侧重于可理解的商业模式和可预测的现金流，而AI的快速迭代和颠覆性特质使得长期预测变得困难。投资者需要重新评估“护城河”的定义，因为AI可能迅速侵蚀现有优势或创造全新优势。 - 机遇： AI提供了一个提升现有“价值”公司效率和扩张新市场的强大工具。对于那些能够有效整合AI以降低成本、提升产品或优化运营的传统企业，AI能为其带来新的增长动力，并可能重塑其在行业中的竞争地位，从而为长期投资者提供新的价值发现机会。