黄金目前正在碾压标普500、纳斯达克100乃至英伟达。这里有一个简单的购买方式
新闻要点
在2025年，黄金的表现显著超越了股票市场，迄今已上涨53%，远高于标普500指数的15%、纳斯达克100指数的20%以及领先芯片制造商英伟达的37%。这种强劲表现主要由美国国内日益加剧的政治不确定性以及飙升的政府债务（国家债务达到创纪录的37.8万亿美元，2025财年赤字达2万亿美元）所驱动。 文章指出，投资者担心为了控制局势，政府可能需要大幅增加货币供应，从而通过制造通胀来提高税基和政府收入，以帮助削减债务。黄金被视为对这种由政府不负责任支出和货币印刷导致的通胀的终极对冲。对于普通投资者而言，SPDR黄金信托（GLD）等交易所交易基金（ETF）提供了一种便捷的黄金投资方式，无需实体存储，但需支付0.4%的年管理费，且不提供实物黄金交割。文章建议投资者将黄金作为多元化投资组合的一部分，保持较小的仓位，因其历史回报波动较大，存在长期表现平平的风险。
背景介绍
黄金作为一种稀缺商品，其作为价值储存手段的历史可追溯至数千年前。许多国家曾将本国货币价值与黄金挂钩，包括美国，直到1971年废除金本位。 脱离金本位后，美元的购买力已损失近90%，美国政府能够持续借贷以资助其不断增长的负债。在特朗普政府的领导下，美国国家债务已飙升至37.8万亿美元的创纪录水平，2025财年预算赤字高达2万亿美元。市场普遍担忧这种财政状况可能导致政府通过增加货币供应来刺激通胀，从而稀释债务。
深度 AI 洞察
黄金在2025年超越股票和AI股王英伟达的真正驱动力是什么？这揭示了投资者对特朗普政府财政政策和更广泛经济稳定性的何种担忧？ - 黄金的超常表现，远超标普500和纳斯达克100，甚至大幅领先AI芯片龙头英伟达，表明市场对传统高增长资产的信心正在被对冲通胀和系统性风险的需求所取代。 - 这反映出投资者对特朗普政府在2025年持续扩张性财政政策下，美国主权债务持续螺旋式上升，以及由此引发的长期通胀压力和美元购买力侵蚀的深切担忧。 - 黄金的上涨不再仅仅是避险情绪，更是一种对冲“财政失控”和“货币贬值”的结构性配置，暗示市场可能正在为更混乱的宏观经济环境做准备，其中传统估值模型可能面临挑战。 考虑到黄金的历史波动性和长期回报的不确定性，投资者应如何评估当前追逐金价飙升的风险？是否存在更有效的多元化策略来对冲当前的宏观风险？ - 文章警示，黄金在过去30年虽然平均年化回报率为8%，但也有长达十年的平淡期。当前53%的年度涨幅可能难以持续，追逐短期涨幅可能面临“买在顶部”的风险，特别是当宏观环境趋于稳定或美元意外走强时。 - 对于追求长期资本增值的投资者，过度配置黄金可能带来巨大的机会成本，尤其是在股票市场仍有创新和盈利驱动的潜力时。 - 更有效的多元化策略可能包括：考虑投资于与通胀挂钩的债券（TIPS），或一些具备定价权、能够将成本转嫁给消费者的优质企业股票，甚至是对冲基金策略，这些可能在不同市场环境下提供更稳定的保护和收益。 在特朗普政府继续执政的背景下，美国财政赤字和国债规模的持续膨胀，对全球金融体系和美元的长期地位将产生何种深远影响？ - 持续膨胀的美国国债和赤字，即便在特朗普政府重新执政后，也可能侵蚀全球对美元作为储备货币的信心，促使一些国家寻求替代资产或多元化其储备货币构成，例如增加黄金储备或更多地使用其他主要货币。 - 这可能导致全球范围内“去美元化”进程的加速，尽管这一过程会是渐进且复杂的。美元的长期贬值预期将上升，对依赖美元计价商品或拥有大量美元资产的实体构成风险。 - 长期来看，如果美国无法有效控制财政赤字，可能会引发信用评级下调的风险，增加未来借贷成本，形成恶性循环，进而对全球利率环境和资本流动产生连锁反应。