假日消费：关税或推高物价，但不会劝退消费者
新闻要点
根据PYMNTS Intelligence数据，在2025年假日购物季前夕，商品部门企业（85.2%）及整体企业（80%）对适应关税导致的供应链中断表现出高度信心。 尽管多数商品和服务公司上调了价格，但约四分之三的商品企业仍面临利润压缩。零售商正计划进行适度、有选择性的价格调整，旨在维持消费者购买量并尽可能保护利润。 消费者方面，数据显示他们正通过扩大使用结构性支付工具来应对更高的物价，而非减少消费。例如，使用私人品牌和通用信用卡分期付款的美国消费者数量有所增加，而“先买后付”（BNPL）服务更是重要的缓冲机制，90%的受访商家表示BNPL有助于维持销售额，近半数消费者若无分期付款选项则会放弃购买。 文章总结称，商家和消费者共同展现出受控的适应能力，关税可能会推高成本，但不会阻止消费者购物的决心。
背景介绍
自2018年以来，美国与主要贸易伙伴之间的关税政策一直处于动态调整中，尤其是在特朗普政府执政期间。这些关税旨在保护国内产业或作为贸易谈判的筹码，但同时也给依赖全球供应链的企业带来了挑战，可能导致进口商品成本上升。 在2024年总统选举中特朗普总统成功连任后，市场普遍预期其“美国优先”的贸易政策，包括使用关税作为经济工具的做法将得以延续甚至强化。零售商和消费者因此面临持续适应此类政策带来的价格压力和供应链调整。
深度 AI 洞察
当前关税政策对企业利润的真实影响是什么？ - 尽管企业普遍对适应关税表现出信心，但报告明确指出，大多数商品企业在过去一年中提高了价格，却仍面临利润压缩。这表明关税的成本传导并非完全有效，或者成本增幅大于零售商能转嫁给消费者的部分。这可能反映出市场竞争激烈，消费者对价格敏感度较高，迫使企业吸收部分成本以维持市场份额。 “先买后付”（BNPL）的普及对整体经济稳定性和消费者债务有何潜在长期影响？ - BNPL和信用卡分期付款的广泛使用，虽然短期内有助于消费者应对通胀和关税带来的价格上涨，维持消费需求，但长期来看可能掩盖了消费者实际购买力下降的问题。这种行为模式可能导致消费者过度依赖信贷来维持生活水平，潜在增加家庭债务风险，并在经济下行时放大违约风险。对于零售商而言，虽然BNPL提高了转化率，但也可能带来更高的交易成本和潜在的坏账风险。 特朗普政府的贸易政策对零售业的长期战略布局意味着什么？ - 鉴于特朗普总统的连任及其持续的关税策略，零售商的供应链多元化和本地化将不仅是短期应对措施，而可能成为一项长期战略性投资。企业将被迫重新评估其全球采购网络，更积极地寻找替代供应商，甚至考虑将部分生产或组装环节迁回国内或友岸国家。这不仅会改变全球贸易流向，也可能导致某些商品成本结构发生根本性变化，对特定行业的投资前景产生深远影响。