“美元是假的”：清崎宣称60/40投资组合已死，华尔街正悄然转向黄金和加密货币
新闻要点
著名《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎再次发表惊人言论，宣称美元和传统的60%股票、40%债券投资组合（60/40模式）已经终结。他认为美元是“假的”，债券是“破产政府的借据”，并指责储蓄法定货币的人是“输家”。 文章指出，60/40模式多年来因通胀、低债券收益和股市波动而步履维艰。现在，华尔街巨头也开始调整策略，摩根士丹利提出60%股票、20%债券和20%黄金的“60/20/20”配置，这被视为对有形资产再度的认可。金银、比特币、以太坊以及能产生现金流的房地产等“真实资产”正成为对冲“假美元”风险的主流选择。
背景介绍
传统的60/40投资组合，即60%配置股票和40%配置债券，长期以来被视为一种平衡风险与回报的策略，是退休投资组合的基石。股票提供增长潜力，而债券提供稳定收入和下行保护。 然而，近年来，该模型面临严峻挑战。在全球低利率甚至负利率环境下，债券收益率难以抵御通货膨胀，削弱了其作为稳定回报来源的吸引力。同时，地缘政治风险加剧和财政赤字膨胀，尤其是在2025年由特朗普总统领导的美国，持续对法定货币和传统金融体系构成压力，促使投资者重新评估资产配置策略。
深度 AI 洞察
是什么推动了华尔街对“真实资产”的悄然转向，而不仅仅是清崎的夸张言论？ - 持续的通胀压力和高企的政府债务是核心驱动力。在特朗普总统任期内，美国的财政支出可能维持较高水平，加剧市场对法定货币购买力下降的担忧。 - 全球地缘政治的不确定性增加，促使机构投资者寻求更安全的价值储存手段，以规避主权风险和传统金融体系的潜在脆弱性。 - 传统债券与股票的相关性在某些时期有所上升，降低了60/40组合的多元化优势，使得投资者需要探索新的对冲工具。 这种从传统固定收益转向包括黄金和加密货币的资产配置转变，对长期资本市场有何深远影响？ - 债券市场重估： 如果机构资金持续流出，可能导致长期债券收益率上升，政府融资成本增加，从而对依赖低利率环境的资产估值构成压力。 - 加密货币的合法化： 机构的参与和新产品的推出（如比特币现货ETF）将加速加密货币作为合法投资资产类别的接受度，可能吸引更多零售和机构资金。 - 黄金的回归： 黄金作为避险资产的地位得到强化，其价格可能获得长期支撑，尤其是在美元走弱或通胀预期高企的背景下。 - 资产相关性变化： 随着新资产的纳入，传统资产之间的相关性模式可能发生改变，对风险管理和投资组合构建提出新的挑战。 考虑到美国在特朗普政府领导下的经济和外交政策，这种投资趋势如何影响美元的全球储备货币地位？ - “美国优先”政策的潜在影响： 特朗普政府的贸易保护主义和单边主义政策可能导致盟友和贸易伙伴对美元的信任度下降，促使他们寻求贸易结算和储备资产的多元化。 - 财政赤字与债务担忧： 持续扩大的财政赤字和国债规模将削弱市场对美国财政可持续性的信心，这与清崎的“破产政府”论调相呼应，从而加速去美元化进程。 - 竞争性货币和数字资产崛起： 其他国家（尤其是新兴经济体）可能会加速发展自己的数字货币或加强区域货币合作，进一步挑战美元的主导地位。同时，像比特币这样的去中心化数字资产，在特定情况下，可能被视为对冲国家货币风险的替代品。