早间快讯：比特币与黄金，新高竞赛
新闻要点
2025年10月，比特币和黄金均创下历史新高。比特币于10月6日达到126,000美元，而黄金在两天后触及4,070美元。今年以来，黄金上涨52%，超过比特币的32%。比特币的上涨主要得益于53亿美元的ETF资金流入，其中IBIT表现领先。 黄金的涨势则受到降息预期、避险需求以及各国央行（特别是中国和金砖国家）持续大规模购买的推动。尽管比特币市场规模已达2.6万亿美元，但仍远小于黄金27万亿美元的市值。文章指出，黄金在过去三个月内增加了4.2万亿美元市值，相当于整个加密货币市场的总和。 作者认为，虽然目前拥有这两种资产是稳妥之选，但他个人更看好比特币的未来潜力。比特币受益于强劲的ETF需求、不断收紧的流通量、宏观降息预期以及“十月上涨”的季节性效应。此外，文章还提到Jack Dorsey的Block通过Square推出了比特币商家支付，卢森堡主权财富基金投资1%资产于比特币，以及Bitwise和21Shares更新了其ETH和SOL ETF以包含质押功能并降低费用。加密货币市场整体表现参差不齐，但ZCash因获得新支持而大幅上涨。
背景介绍
2025年，全球金融市场正经历一个复杂时期，美联储的利率政策、地缘政治紧张局势以及对通胀的担忧持续影响着投资者情绪。在此背景下，作为传统避险资产的黄金和新兴的“数字黄金”比特币，都吸引了大量关注。 唐纳德·J·特朗普总统再次当选后，其政府的经济政策可能进一步加剧市场的波动性和不确定性，促使投资者寻求另类资产以对冲风险。加密货币市场尤其是比特币，在机构接受度不断提高（如ETF推出和普及）的推动下，已逐渐从边缘资产走向主流。
深度 AI 洞察
比特币能否在短期内持续超越黄金表现，尤其是在ETF流入和宏观经济背景下？ - 短期内，比特币的走势可能受到其固有的市场结构和投机热情的推动，而非纯粹的基本面。文章指出，ETF的持续流入是比特币上涨的关键动力，但这种资金流的强度和持续性仍需观察。 - 尽管“特朗普行情”曾带来显著影响，但宏观经济的降息预期和季节性因素对两者都有利。然而，黄金作为更成熟的避险资产，其表现可能在不确定性加剧时更为稳定，尤其是在全球央行储备多元化和避险需求背景下。 - 考虑到黄金市场规模远大于比特币，短期内比特币要持续超越黄金并显著缩小市值差距仍面临巨大挑战。 卢森堡主权财富基金等机构投资比特币，这揭示了怎样的长期战略转变？ - 这表明主流机构对加密货币的接受度正在深化，并将其视为长期投资组合多元化和对冲通胀的工具，而非简单的投机资产。 - 主权财富基金的参与传递了强烈的信任信号，可能鼓励其他大型机构效仿，从而进一步推动比特币的合法化和流动性。这代表了对传统资产配置策略的潜在颠覆，即数字资产开始占据更重要的地位。 - 这也反映出对传统法定货币体系长期贬值风险的担忧，促使这些基金寻求能提供非相关回报的资产。 文章中提到的“世代财富转移”对比特币和黄金的长期相对表现有何深层影响？ - “世代财富转移”是一个结构性的长期趋势，预计未来几十年内婴儿潮一代的财富将转移给千禧一代和Z世代。这些年轻一代在数字原生环境中成长，对数字资产的接受度远高于黄金。 - 这种文化和技术偏好的转变可能导致数字黄金（比特币）的需求长期增长，而传统黄金的需求增长速度放缓，甚至在中长期内被比特币超越。 - 这一趋势预示着比特币在长期内具有巨大的市值增长潜力，可能最终挑战黄金作为终极价值储存的地位。然而，这并非一蹴而就，且需要数字基础设施、监管框架和用户体验的持续改进。