今年加密货币ETP流入额达487亿美元，已超2024年总和：CoinShares
新闻要点
根据CoinShares研究主管James Butterfill的报告，2025年迄今，全球加密货币交易所交易产品（ETP）已吸引486.7亿美元的资金流入，超过了2024年全年442亿美元的总流入额。这一里程碑是在上周创纪录的59.5亿美元周流入量之后实现的。 尽管比特币（BTC）基金今年迄今仍以约300亿美元的流入额占据主导地位，占总流入的62%，但其市场份额已从2024年的86%下降。与此同时，以太坊（ETH）基金表现强劲，流入额达到141亿美元，市场份额从2024年的11%大幅提升至29%。 除了以太坊，Solana（SOL）和XRP（XRP）也成为主要的替代币ETP，分别流入27亿美元和19亿美元。目前，加密货币社区正期待美国证券交易委员会（SEC）在未来几周内对多只替代币ETF做出决定。尽管美国政府因停摆导致SEC自10月1日以来停止运作，Grayscale Investments已于周一首次推出了具有质押功能的美国上市现货加密货币ETP。
背景介绍
加密货币交易所交易产品（ETP）为投资者提供了在传统证券交易所交易加密货币的便捷方式，无需直接持有底层资产。2024年，美国历史性地推出了现货比特币ETF，引发了加密ETP市场的大规模资金流入，显著推动了整个行业的增长和机构接受度。 在2025年，市场对现货以太坊及其他替代币ETF的批准预期不断升温，这被视为加密市场进一步成熟和多元化的关键一步。美国证券交易委员会（SEC）是这些产品批准的关键监管机构。然而，美国政府的持续停摆已导致SEC自10月1日以来停止大部分运作，为审批流程带来了不确定性。
深度 AI 洞察
比特币在加密ETP市场的主导地位下降，而替代币ETP，尤其是以太坊、Solana和XRP的崛起，对加密市场意味着什么？ - 这表明加密货币市场正在经历一个显著的成熟和多元化阶段，机构和散户投资者对超越比特币的数字资产表现出更广泛的兴趣。 - 比特币市场份额的下降可能反映出投资者寻求更高的风险调整回报，或是在“替代币季节”（altcoin season）的预期下，将资金轮换到具有更大增长潜力的资产中。 - 替代币ETP的增长，特别是那些具有实际用例或强大生态系统的代币，可能预示着价值从纯粹的“数字黄金”叙事转向更注重技术创新和应用潜力的领域。这或将导致加密资产类别的投资组合更加平衡，并吸引更广泛的机构投资者，这些机构可能偏好多元化风险。 考虑到美国政府停摆和SEC对替代币ETF的待定决定，这如何影响加密ETP市场的短期发展轨迹和长期结构？ - 停摆期间SEC的运营中断，无疑为替代币ETF的批准带来了短期延迟和不确定性，可能暂时抑制市场情绪和新产品的推出速度。 - 然而，Grayscale在停摆期间仍能推出带有质押功能的ETP，这暗示了市场参与者在监管不确定性下寻求创新通路的韧性，也可能为未来产品设计提供新的范本。 - 长期来看，一旦停摆结束且SEC开始处理积压的申请，替代币ETF的批准将显著拓宽机构投资者进入加密市场的渠道，并可能引发新一轮的资金流入，进一步巩固加密货币作为合法资产类别的地位。 唐纳德·特朗普总统再次当选，对加密ETP的监管环境和更广泛的数字资产市场有何潜在影响？ - 特朗普政府对加密货币的立场可能会比前任政府更为务实和支持创新，旨在促进美国在数字资产领域的领导地位。这可能促使SEC在审批加密ETP方面采取更积极或更灵活的态度，尤其是在市场需求强劲的情况下。 - 鉴于特朗普政府通常倾向于放松监管以刺激经济增长，我们可能会看到对数字资产行业的监管框架进行审查，以减少不必要的障碍，同时确保投资者保护。 - 这种立场可能会加速替代币ETF的批准，甚至可能鼓励开发和推出更复杂、更具创新性的加密金融产品，包括那些利用DeFi协议或更广泛的Web3生态系统的产品。这可能会吸引更多传统金融机构进入该领域，从而深化加密货币与主流金融市场的融合。