Bitwise和21Shares在其最新的Solana和以太坊ETF备案中增加质押功能并大幅降低费用
新闻要点
两大加密ETF发行商Bitwise和21Shares近日更新了其加密基金，增加了质押功能并削减了费用。此举紧随Grayscale成为首家在其美国以太坊ETF中引入质押功能之后。 Bitwise将其产品更名为“Bitwise Solana质押ETF”，管理费设定为0.20%，首批10亿美元资产在前三个月免除，该费率低于大多数竞争对手的0.21%至0.25%。21Shares也增强了其21Shares以太坊ETF（TETH），增加了质押功能并免除了0.21%的赞助费，为期12个月。 通过质押，这些基金将通过帮助保护Solana或以太坊等区块链来赚取奖励，这些奖励将回流到ETF中，为投资者提供除价格上涨之外的额外收入机会。分析师认为，此举可能引发一场“费用战”，类似于去年1月美国比特币ETF获批前的情况，而质押收益将是竞争的关键领域。
背景介绍
自2024年1月美国证券交易委员会（SEC）批准比特币现货ETF以来，加密货币交易所交易基金在美国市场迅速发展。这一批准开启了机构投资者接触数字资产的新途径，并引发了发行商之间的激烈竞争，尤其是在费用方面，被称为“费用战”。 以太坊和Solana等加密货币采用权益证明（Proof of Stake, PoS）机制，允许持币者通过“质押”其代币来参与网络验证并赚取奖励。将质押功能整合到ETF中，旨在为投资者提供一种更简便的方式来获得这些收益，同时避免直接管理质押的复杂性。
深度 AI 洞察
此举对加密ETF市场的长期结构和竞争动态有何战略性影响？ - 推出质押功能和削减费用标志着加密ETF市场从单纯的价格敞口向追求收益的重大转变。这可能加速机构投资者的采纳，因为收益能力使其更类似于传统金融产品。 - 竞争将从低成本被动跟踪转向整合主动收益策略，这可能导致发行商的利润率压缩，并迫使小型参与者退出市场或进行整合。 - 可能会出现产品分化，一些ETF专注于纯粹的价格敞口，而另一些则强调优化质押收益，这会使投资者选择更加复杂。 考虑到美国现任特朗普政府，这种“收益战”可能会如何影响加密资产的监管立场？ - 特朗普政府普遍支持商业和创新，这可能为加密市场的发展提供一个相对有利的环境。然而，随着加密金融产品变得更复杂，监管机构（特别是SEC）可能会加强对质押机制的审查，确保透明度和投资者保护。 - 质押收益的波动性和潜在风险（如罚没风险）可能会促使监管机构制定更明确的指导方针，这对于寻求稳定性和可预测性的机构投资者至关重要。 - 市场参与者之间的激烈竞争，特别是费用战，可能会引起反垄断担忧，促使监管机构关注市场公平和集中度问题。 对于直接持有加密资产的投资者而言，这些新的质押ETF会产生怎样的二阶效应？ - 质押ETF提供了一种简化的收益生成方式，对于不愿自行管理质押的投资者来说，具有吸引力。这可能导致部分直接持有者转向ETF，以获得运营便利性、潜在的税收优化和增强的流动性。 - 尽管ETF提供了便利性，但直接持有者通常能获得更高的质押收益，并保持对其资产的完全控制。ETF的普及可能会进一步验证加密资产类别，吸引更多资金流入，从而间接利好所有市场参与者。 - 从长远来看，ETF的费用结构可能会对直接质押的平均收益率构成下行压力，因为寻求竞争优势的发行商可能会将大部分收益传递给投资者。