摩根大通：稳定币有望在2027年前将美元需求推高1.4万亿美元
新闻要点
根据摩根大通（JPM）分析师的一份报告，到2027年，稳定币的普及可能为美元带来高达1.4万亿美元的额外需求，前提是海外投资者对这些数字资产的需求足够强劲。 摩根大通认为，稳定币的增长不仅不会加速“去美元化”，反而有潜力巩固美元在全球金融中的作用。目前价值2600亿美元的稳定币市场，在摩根大通的高端情景下，可能增长到2万亿美元。 大约99%的稳定币（如泰达币）与美元1:1挂钩，这意味着如果外国家庭或公司将其当地货币转换为稳定币，将产生新的美元需求。稳定币是价值与法定货币（主要是美元）挂钩的数字代币，并由美元本身或国库券等其他资产储备支持。 欧元区财长计划讨论如何支持欧元计价稳定币的发展。
背景介绍
稳定币是加密货币市场中的重要组成部分，旨在通过与法定货币（最常见的是美元）或其他稳定资产挂钩来保持其价格稳定。它们通常由相应的储备资产（如现金、国库券或其他短期债务工具）支持，旨在提供数字资产的效率和全球可访问性，同时规避传统加密货币的价格波动。 由于其稳定性，稳定币在跨境支付、交易和对冲加密市场波动方面发挥着关键作用，成为连接传统金融和数字资产世界的桥梁。泰达币（Tether）是目前市值最大、应用最广泛的美元稳定币之一。
深度 AI 洞察
稳定币对美元全球地位的战略意义是什么？ - 摩根大通的分析挑战了普遍存在的“去美元化”叙事，提出稳定币的增长反而会强化美元的全球霸权。这表明，数字资产革命可能在无意中成为美国货币影响力的一个新载体，将美元的使用范围扩展到传统银行系统之外，特别是在新兴市场和数字经济体中。 - 对于投资者而言，这意味着对美元长期走强的结构性支撑可能被低估。那些押注美元持续疲软的策略，需要重新评估这一新兴的驱动因素。美元在全球储备货币地位上的弹性，可能会因数字资产的普及而获得新的动力。 除了直接的美元需求，稳定币市场的增长还会带来哪些间接投资机会或风险？ - 稳定币的增长将带动对高质量、流动性强的美元计价资产（如美国国债和短期票据）的需求，因为这些资产被用作稳定币的储备。这可能对美国短期债券市场形成支撑，并影响收益率曲线。 - 它也为传统金融机构提供了新的服务机会，包括稳定币的发行、托管、审计以及与数字资产相关的支付基础设施。那些能够适应并提供这些服务的银行和技术公司可能会受益。然而，监管不确定性以及与数字资产相关的操作风险，也构成了潜在的挑战。 特朗普政府对数字资产的态度将如何影响稳定币市场及其对美元需求的影响？ - 鉴于特朗普政府此前对加密货币持谨慎态度，但同时也可能寻求利用创新来维持美国在全球金融中的领导地位，预计其政策将是实用主义的。若政府将稳定币视为美元霸权的新工具而非威胁，可能会出台支持性的监管框架，鼓励稳定币在美国管辖下的发展和创新。 - 然而，如果重点放在严格的监管和消费者保护上，可能会对市场增长带来短期限制，但也可能增强稳定币的合法性和稳定性，吸引更多机构投资者。关键在于平衡创新与风险控制，以确保美国在全球数字货币竞争中保持领先。