AMD与OpenAI的交易为英伟达在主导市场中带来急需的挑战者
新闻要点
AMD宣布与OpenAI达成一项价值数十亿美元的GPU销售协议，这使其成为人工智能芯片市场中英伟达（Nvidia）的重要竞争对手。此交易推动AMD股价飙升24%，是2002年以来的最大单日涨幅，今年以来已上涨89%，而英伟达同期上涨40%。分析师认为，此举有望使AMD在价值2500亿美元的AI数据中心芯片市场中，从个位数市场份额提升至15%-20%。 该协议还包括OpenAI可能在未来几年内获得AMD 10%的股权。Nvidia此前因其在AI GPU市场超过90%的份额而面临反垄断审查，但在特朗普政府的司法部治下，这种压力似乎有所减弱。此外，特朗普政府的政策旨在通过关税豁免和“星门计划”（Project Stargate）等项目，推动美国本土AI基础设施建设和“全栈”AI技术出口。
背景介绍
英伟达在AI GPU市场占据超过90%的份额，其市场估值已达4.5万亿美元，而OpenAI的私有市场估值也已攀升至5000亿美元。Nvidia此前已向OpenAI的基建投入高达1000亿美元。在拜登政府后期，司法部曾就Nvidia涉嫌垄断行为对其发出传票，参议员伊丽莎白·沃伦也曾呼吁进行调查。 特朗普政府对反垄断问题的关注度有所降低，转而侧重于通过关税政策（如232条款关税，对在美国本土建设工厂的芯片公司提供豁免）和“星门计划”（Project Stargate，一项高达5000亿美元的美国AI基础设施投资计划，由Nvidia、OpenAI和Oracle共同参与）来促进美国AI技术的发展和出口。中美两国在AI芯片出口方面存在限制，但特朗普政府已调整政策，允许支付15%收入的企业出口芯片。
深度 AI 洞察
这项协议对OpenAI而言，除了获取芯片供应，更深层的战略考量是什么？ - 确保计算能力多样化及弹性：避免过度依赖单一供应商，降低供应链风险，并在与Nvidia的议价中获得更多筹码。 - 反垄断考量及市场形象：通过与AMD合作，OpenAI可以证明其采购并非排他性，从而避免潜在的反垄断审查，维护其在市场中的竞争者形象。 - 股权激励与长期绑定：以10%股权作为潜在对价，不仅激励AMD优先供应OpenAI，也将其利益与AMD的长期成功绑定，确保未来计算资源的稳定获取和定制开发。 特朗普政府的AI政策如何重塑美国AI产业的竞争格局和战略方向？ - 反垄断立场软化：与前任政府相比，特朗普政府在AI领域的反垄断审查力度减弱，可能促使市场整合或现有巨头进一步扩张。 - 强调本土制造和“全栈”AI：通过关税豁免等政策，鼓励芯片公司在美投资和生产，旨在建立从硬件到软件的完整美国AI技术栈，确保国家在AI领域的领先地位。 - 地缘政治工具：将AI技术视为战略资产，通过“星门计划”等项目巩固美国在全球AI供应链中的主导地位，并可能在与中国的贸易谈判中将其作为筹码。 AMD能否真正挑战Nvidia的AI GPU主导地位，并带来怎样的投资机会与风险？ - 市场份额增长潜力：凭借OpenAI的订单和其“全栈”解决方案（Instinct MI450系统），AMD有望在庞大的AI芯片市场中显著提升份额（分析师预期15%-20%）。 - 竞争加剧与技术追赶：虽然AMD取得突破，但Nvidia在技术、生态系统和市场布局上仍有巨大优势，AMD需持续投入研发并快速迭代产品以保持竞争力。 - 政策与地缘政治风险：美国政府的产业政策（如关税、出口管制）可能在短期内对AMD有利，但长期来看，政策的不确定性和中美科技竞争仍是其拓展全球市场的风险因素。