英伟达黄仁勋称对AMD向OpenAI出让10%股权的“高明”交易感到惊讶
新闻要点
英伟达CEO黄仁勋周三表示，他对AMD与OpenAI达成协议感到惊讶。根据该协议，OpenAI将获得AMD高达10%的股权认股权证，以换取承诺购买6吉瓦的芯片，其中包括其即将推出的MI450系列产品。黄仁勋称这笔交易“富有想象力、独特且令人惊讶”，尤其考虑到AMD对其下一代产品如此兴奋，却在产品尚未建成前就出让了10%的公司股权。 该消息发布后，AMD股价飙升，本周上涨了43%，周三上涨11%。黄仁勋发表评论后，英伟达股价周三上涨2%。英伟达此前也宣布将在未来十年内向OpenAI投资高达1000亿美元，条件是OpenAI承诺部署需要10吉瓦电力的英伟达系统。黄仁勋强调，英伟达的投资与AMD的交易“非常不同”，因为英伟达可以直接向ChatGPT的创建者销售产品。他还透露，OpenAI目前尚无足够资金来满足英伟达的投资，未来将通过收入、股权或债务来筹集。 此外，黄仁勋证实英伟达参与了埃隆·马斯克旗下AI初创公司xAI最新一轮约200亿美元的融资，据报道英伟达将投资20亿美元。黄仁勋还对英伟达对AI数据中心运营商CoreWeave等公司的投资表示肯定，称这些是“非常棒的投资”。
背景介绍
人工智能（AI）芯片市场竞争日益激烈，英伟达（Nvidia）作为长期主导者，面临着包括超微半导体（AMD）和云服务提供商自研芯片在内的挑战。在AI算力需求爆炸式增长的背景下，大型科技公司纷纷寻求确保芯片供应并投资于AI基础设施。 OpenAI作为领先的AI研究和开发公司，其对算力的需求巨大，这使其成为芯片制造商争夺的关键合作伙伴。通过股权激励等创新交易结构，芯片供应商不仅能锁定大额订单，还能与OpenAI的未来发展深度绑定。黄仁勋的言论凸显了AI领域内资本和战略合作的复杂性与多样性，以及各方在技术、市场份额和生态系统构建上的激烈博弈。
深度 AI 洞察
AMD向OpenAI出让股权的交易，其深层动机和潜在风险是什么？ - AMD此举旨在以股权换取OpenAI的长期承诺，从而在AI芯片市场抢占先机，挑战英伟达的主导地位。这不仅仅是销售芯片，更是通过股权绑定OpenAI的未来，确保其MI450系列芯片的大规模部署。 - 风险在于OpenAI的估值和其对AMD芯片的实际部署能力。如果OpenAI无法达到预期的部署里程碑，或其自身估值出现问题，AMD的股权出让可能无法带来预期的回报。此外，10%的股权稀释对现有股东而言，是未来增长潜力的提前兑现，其真实价值需时间验证。 英伟达对OpenAI和xAI的投资，与AMD的交易有何战略差异？这反映了怎样的市场策略？ - 英伟达的策略是直接投资和销售，即通过股权投资加深与核心AI客户的合作关系，并通过直接销售其成熟且领先的GPU产品来锁定市场份额。黄仁勋强调，英伟达的投资使其能够直接向OpenAI销售产品，这避免了股权互换可能带来的复杂性。 - 这种差异反映了英伟达对其市场领先地位的自信和资源优势。它不需要通过稀释股权来争取订单，而是利用其技术领先优势和资本实力来巩固其生态系统。对xAI的投资则进一步拓展了其在潜在颠覆性AI公司中的影响力，尤其考虑到埃隆·马斯克的影响力，这是一种高投入、高回报的生态系统布局策略。 AI基础设施建设中的“循环性质”担忧，对投资者意味着什么？ - “循环性质”担忧指的是AI公司（如OpenAI）可能利用其未来预期收益或外部融资来购买其主要投资者（如英伟达）的硬件，从而形成一个相互依赖但潜在脆弱的资金循环。黄仁勋承认OpenAI目前没有足够的资金来支付英伟达的投资，这加剧了这种担忧。 - 对投资者而言，这意味着AI领域的部分公司估值可能部分建立在这种循环交易和未来预期之上，而非完全由独立的、可持续的外部收入驱动。这可能导致估值泡沫和潜在的资金链风险。在评估AI相关投资时，投资者需要更深入地审视公司的真实现金流、独立融资能力以及客户群体的多样性，以避免陷入这种循环交易的风险。