超100亿美元以太坊等待退出，验证者提款激增
新闻要点
本周，以太坊创下了有史以来最大的验证者退出记录，超过240万枚以太币（价值超过100亿美元）正等待从其权益证明网络中提取，导致验证者退出队列时间延长至超过41天。尽管短期内存在潜在的抛售压力担忧，尤其是考虑到以太币价格在过去一年上涨了83%，且退出队列是进入队列的五倍，但以太坊网络本身的稳定性并未受到威胁，仍有超过100万个活跃验证者质押着3560万枚以太币。 值得注意的是，机构参与者正在大量填补验证者进入队列。例如，Grayscale继推出以太坊交易所交易产品（ETP）的质押服务后，已质押1.5亿美元以太币，并随后存入了价值12.1亿美元的27.2万枚以太币，目前占据了大部分等待激活的质押币。分析师指出，以太坊的势头持续受到机构资金流入（包括ETF和企业财库）的推动，机构和企业财库现在持有超过以太币总供应量的10%，且10月份ETF流入已超过6.2亿美元，表明以太坊正在演变为一种可产生收益的、机构认可的资产。
背景介绍
以太坊于2022年9月通过“合并”事件完成了向权益证明（PoS）机制的转变，随后在2023年4月的“Shapella”升级中启用了质押以太币的提款功能。在此之前，质押的以太币处于锁定状态，无法提取。验证者通过质押以太币来维护网络安全、验证交易并铸造新区块，从而获得奖励。 机构投资者对加密货币的兴趣持续增长，交易所交易基金（ETF）和提供质押收益的产品成为其进入市场的重要途径。Grayscale作为美国主要的加密资产管理公司，其为以太坊ETP提供质押服务，被视为推动机构采纳和提供被动收入机会的关键一步。以太坊作为第二大加密货币，其日益增长的机构认可度及其在去中心化金融（DeFi）和Web3生态系统中的核心作用，使其成为机构投资组合中越来越重要的组成部分。
深度 AI 洞察
创纪录的验证者退出活动对以太坊的市场动态真正意味着什么，除了立即的抛售压力？ - 这更多是市场再平衡和成熟的迹象。早期质押者，特别是那些在以太币价格大幅上涨83%后获得可观利润的“巨鲸”或早期采用者，正在实现收益。 - 这种流动性释放是PoS系统设计的一部分，允许市场根据实际收益率和风险调整配置，而非强制锁定。高退出量实际上证明了网络的流动性和可靠性，机构愿意在解锁后立即重新质押。 - 长期来看，这有助于建立一个更健康的、由更广泛参与者（包括机构）驱动的质押生态系统，减少少数早期持有者集中控制的风险。 机构投资者对以太坊的持续涌入预示着什么更深层次的市场结构转变？ - 机构资金的涌入，尤其是在Grayscale等公司提供质押型ETP之后，标志着以太坊从一个投机性零售资产向一个“机构级”收益型资产的转变。 - 这不仅仅是购买现货以太币，而是通过质押获取收益，这意味着机构将其视为一种基础设施或抵押品，并寻求长期持有并获得回报，而非短期交易。 - 这种结构性变化将增加以太坊的稳定性，降低其价格波动性，并使其与传统金融工具的特征更加接近，从而吸引更广泛的主流机构资本。 考虑到美国现任特朗普政府对数字资产的立场，这种机构对以太坊的整合将如何演变？ - 特朗普政府虽然可能对某些数字资产持有审慎态度，但其核心是支持商业和创新，并可能看到美国在数字资产领域保持领先地位的战略价值。 - 机构如Grayscale在美国推出质押型ETF/ETP，表明监管机构（如SEC）可能正在逐步形成对这些产品的接受框架。这通常需要政府层面的默许或支持。 - 这种整合将推动对以太坊等主流数字资产的监管清晰化，并可能促使政府通过更明确的立法来吸引和保留数字资产创新，而非将其推向海外。这将进一步巩固以太坊作为受监管金融产品基础资产的地位。