报告显示招聘活动几近停滞，因政府停摆官方就业数据缺失
新闻要点
根据凯雷集团的专有报告，9月份美国招聘活动几乎停滞，仅新增1.7万个就业岗位，远低于经济学家预测的5.4万，创下2020年衰退初期以来的最弱表现。由于联邦政府停摆，官方劳工统计局数据无法获取，凯雷集团的数据成为替代性参考。 这一缓慢的就业增长延续了夏季劳动力市场降温的趋势。此前8月份新增就业2.2万，而6月和7月每月新增约3.5万，且这些数字也经历了显著下调。失业率升至4.3%，是2021年10月以来的最高水平，招聘速度达到疫情扰动之外的十年低点。分析师指出，货币政策收紧、限制性移民政策和关税是导致就业市场停滞的关键因素。就业增长持续下降加上失业率上升，正引发经济学家对潜在衰退的担忧。
背景介绍
当前正值2025年，美国联邦政府处于停摆状态，导致官方的劳工统计局（BLS）就业数据无法发布。在这一背景下，凯雷集团（Carlyle Group）利用其庞大的全球投资组合公司（约277家公司和73万名员工）的就业数据，提供了一份替代性的美国就业市场快照。 唐纳德·J·特朗普总统于2024年11月再次当选后，其政府继续推行包括限制性移民政策和关税在内的经济措施。这些政策，加上美联储可能采取的紧缩货币政策，被分析师认为是导致当前就业市场放缓的关键因素。
深度 AI 洞察
在缺乏官方数据的情况下，凯雷集团的数据有多可靠，其局限性又是什么？ - 凯雷集团的报告虽然提供了替代性数据，但其基于私营股权投资组合公司，可能无法完全代表更广泛的美国经济。这些公司可能受到特定行业趋势或凯雷自身投资策略的影响，导致其数据与整体劳动力市场存在偏差。 - 尽管如此，其庞大的员工基数和跨行业分布使其成为一个“合理”的晴雨表，尤其是在官方数据缺失的真空期。然而，投资者应将其视为一种趋势指示而非精确的经济衡量，特别是在评估结构性就业变化时。 当前疲软的就业市场在特朗普再次当选的背景下，对经济政策和美联储独立性有何影响？ - 疲软的就业数据，加上政府停摆，可能会增加特朗普政府对美联储降息的政治压力，以刺激经济增长。美联储的独立性将再次受到考验，因为它需要在政治压力和其双重使命（最大就业和价格稳定）之间取得平衡。 - 导致就业放缓的因素，如关税和移民政策，是特朗普政府标志性的政策。如果经济衰退担忧加剧，这些政策的有效性将受到更严格的审视，可能引发内部辩论，甚至在某些领域进行调整，以避免经济深度衰退。 鉴于衰退担忧和劳动力市场恶化，投资者应如何重新调整其投资组合和策略？ - 在经济衰退风险上升的环境中，投资者应优先考虑防御性板块，如必需消费品、公用事业和医疗保健，这些板块往往在经济下行期间表现出更强的韧性。 - 债券市场可能会对利率敏感，因为美联储可能面临降息以刺激经济的压力。长期国债可能成为避险资产。同时，关注那些现金流强劲、负债率低且能够抵御经济波动的公司。 - 考虑到劳动力市场收紧对消费者支出的潜在影响，对非必需消费品和周期性行业的敞口应进行审慎评估。