镍供应过剩将持续，因印尼难以控制产量
新闻要点
国际镍业研究组织（INSG）预测，全球镍市场在未来两年内将持续供过于求。预计2025年过剩量将达到20.9万吨，2026年增至26.1万吨，原因是产量增长持续快于需求增长。 INSG指出，2026年全球镍需求预计将增至382万吨，而2025年为360万吨，但同期产量预计将从381万吨增至409万吨。需求增长主要由不锈钢驱动，电动汽车电池的需求增长预计将保持缓慢。 印尼作为全球镍供应量的一半以上，其产量持续增长，尽管政府为解决环境问题并加强监管做出了努力，包括延迟发放年度工作许可证（RKABs）和缩短采矿工作计划的有效期。然而，这些措施尚未能有效控制其产量。
背景介绍
镍是一种重要的工业金属，广泛应用于不锈钢生产和电动汽车（EV）电池制造。近年来，随着全球能源转型的推进，电动汽车电池对镍的需求曾大幅增长，但廉价的磷酸铁锂（LFP）电池的兴起已导致镍在电池领域的需求增长放缓。 印度尼西亚已成为全球最大的镍生产国，供应量占全球一半以上。其丰富的红土镍矿对于生产镍生铁和氢氧化镍混合物至关重要。然而，印尼快速扩张的镍产业也引发了严重的环境问题，包括森林砍伐、泥沙淤积和珊瑚礁破坏，促使当地政府试图加强监管。 当前，全球镍市场正面临结构性挑战，即供应持续增长而需求增速放缓。国际镍业研究组织（INSG）定期发布市场供需预测，为行业参与者提供重要参考。
深度 AI 洞察
印尼镍生产失控对全球大宗商品和地缘政治有何深远影响？ - 印尼镍产量持续增长，即便伴随环境破坏和监管尝试，表明其致力于巩固全球市场主导地位的长期国家战略。这不仅是经济驱动，也可能涉及地缘政治考量，利用关键矿产资源增强其在全球供应链中的议价能力。 - 这种失控的增长可能导致全球镍价长期承压，挤压高成本生产商的利润空间，尤其是在环保标准更严格、运营成本更高的西方国家。这可能加速行业整合，并促使更多投资转向成本更低的地区。 - 对环境的持续破坏可能引发国际社会更强烈的抵制和潜在的贸易壁垒，特别是在气候变化和可持续发展成为全球议程核心的2025年。这可能迫使印尼在未来面临更严峻的“绿色”出口压力。 持续的镍供应过剩将如何重塑电动汽车电池供应链和投资格局？ - 鉴于磷酸铁锂（LFP）电池的普及，镍需求增长放缓，加上供应过剩，可能会进一步削弱镍在电动汽车电池中的战略重要性，促使电池制造商和汽车公司重新评估其镍采购策略。 - 投资者可能会将资金从专注于高镍电池技术或传统镍矿开采的公司转向LFP相关技术或那些能以更低成本获取镍的生产商，从而加速镍供应链的去风险化和多元化。 - 这种趋势可能刺激镍行业内的创新，例如开发更高效、环保的镍提取技术，或探索镍在不锈钢以外的其他高价值应用，以应对电池市场份额的潜在缩减。 在全球供应链重塑的背景下，印尼的镍主导地位对美国（尤其在特朗普政府下）有何战略影响？ - 在特朗普政府“美国优先”和供应链去风险化的政策背景下，对印尼镍的严重依赖可能被视为一个战略脆弱点。尽管印尼在努力吸引外国投资，但其环境记录和潜在的供应链中断风险可能会促使美国寻找替代来源或推动本土镍生产。 - 特朗普政府可能会通过贸易政策或外交手段，施压印尼改善其环境标准，或寻求与印尼达成有利于美国企业投资或技术转移的协议，以确保关键矿产的稳定供应。 - 此外，如果印尼的产量持续以牺牲环境为代价，这可能为美国及其盟友提供一个机会，通过强调可持续采矿实践来构建替代性、更“绿色”的供应链联盟，从而挑战印尼的全球市场主导地位。