Brad Gerstner称OpenAI与AMD、英伟达的巨额交易意义重大，但执行力是关键
新闻要点
投资者Brad Gerstner警告称，OpenAI近期与英伟达和AMD达成的巨额交易目前仍停留在公告层面，而非实际部署，因此敦促投资者保持谨慎。Altimeter Capital创始人Gerstner强调，最终将是“最好的芯片获胜”，执行力而非炒作将决定哪家公司在下一阶段的人工智能竞赛中占据主导地位。 AMD此前宣布与OpenAI达成协议，将为其下一代基础设施部署高达6千兆瓦的AMD Instinct GPU算力，预计于2026年末开始部署1千兆瓦的MI450 GPU。此协议可能为AMD带来“数百亿美元的收入”。此前不久，英伟达也宣布与OpenAI达成价值1000亿美元的合作，从2026年下半年开始部署10千兆瓦的Vera Rubin系统。Gerstner指出，这些协议表明，尽管各方努力增加大规模供应，但全球算力短缺的局面仍将持续。同时，文章提及中国DeepSeek等公司在开发由国产芯片驱动的成本效益高的人工智能模型，也凸显了人工智能繁荣的深远地缘政治影响。
背景介绍
人工智能(AI)的快速发展已成为全球科技和投资领域的核心驱动力，对高性能计算芯片的需求空前增长。英伟达(NVIDIA)凭借其领先的GPU技术，长期以来一直是AI芯片市场的领导者，其市值在2025年已达到4.5万亿美元，凸显了其在AI基础设施中的关键地位。AMD作为另一家主要半导体公司，正积极寻求在AI芯片领域扩大市场份额，与英伟达展开竞争。 OpenAI作为全球领先的AI研究和部署公司，其对算力的需求巨大。为满足其下一代AI基础设施的需求，OpenAI与主要芯片制造商建立战略合作至关重要。这些合作不仅关系到各公司的市场地位，也具有重要的地缘政治意义，尤其是在美国和中国之间日益激烈的技术竞争背景下，中国企业如DeepSeek在国产芯片AI模型方面的进展受到美国政府的关注。
深度 AI 洞察
这些巨额交易对OpenAI、AMD和英伟达的实际价值何在，以及背后可能存在的战略考量是什么？ - 这些协议不仅仅是简单的采购订单，更是战略性的深度合作，旨在确保OpenAI未来算力供应的多元化和稳定性。避免单一供应商依赖是OpenAI的长期战略核心，这促使其同时与英伟达和AMD达成巨额交易。 - 对于AMD而言，与OpenAI的合作是其在高端AI加速器市场打破英伟达主导地位的关键一步。 warrants的发行意味着AMD在初期承担了一部分风险，但若能成功交付，将带来数百亿美元的收入和显著的盈利增长，并提升其在AI生态系统中的地位。 - 对于英伟达，尽管其市场份额巨大，但面对AMD的追赶和潜在的客户多元化需求，1000亿美元的合作巩固了其作为OpenAI主要合作伙伴的地位，确保了未来数年的收入流和技术协同。 Brad Gerstner强调的“执行力是关键”具体指的是哪些方面，以及未能实现承诺的风险有多大？ - “执行力”涵盖了从芯片设计、生产、软件优化到大规模数据中心部署的整个链条。对于AMD而言，最大的挑战在于其Instinct GPU系列能否在性能、功耗、易用性（软件栈，如ROCm与CUDA竞争）上达到或超越英伟达的水平。 - 未能实现承诺的风险很高。AI芯片市场的竞争异常激烈，技术迭代速度快。如果任一供应商无法按时交付所需规模和性能的芯片，或者其软件生态系统不够成熟，OpenAI可能会转向其他供应商或加速内部研发。 - 对于投资者，这意味着需要仔细评估这些芯片制造商的研发路线图、生产能力以及与OpenAI的实际集成进展，而非仅凭公告进行投资。这些交易的长期价值取决于芯片的实际表现和大规模部署的效率。 地缘政治紧张局势，特别是中美技术竞争，如何影响这些AI芯片交易及其长期格局？ - 美国政府对中国AI公司（如DeepSeek）使用国内芯片的关注，凸显了AI技术在国家安全和战略竞争中的核心地位。这可能会加速美国及其盟友在本土或友岸建立更强大的AI供应链，减少对特定区域的依赖。 - OpenAI与美国芯片巨头的合作，在一定程度上也反映了美国在AI领域保持技术领先的战略意图。这些大规模的算力部署，不仅服务于商业需求，也可能被视为国家层面AI能力建设的一部分。 - 长期来看，地缘政治因素可能导致AI芯片市场分裂成不同的生态系统，企业在选择供应商和市场进入时将面临更复杂的考量。这可能为非西方芯片制造商提供发展机会，但也可能增加全球供应链的复杂性和成本。