比特币挖矿股飙升，加密货币市场持续历史性上涨
新闻要点
在加密货币市场持续历史性上涨的背景下，比特币近期突破126,000美元，创下历史新高。与此同时，包括HIVE Digital、Marathon Digital (MARA)、CleanSpark和Riot Platforms在内的上市比特币挖矿公司股价上涨速度更快，其中HIVE领涨25%。 此次飙升主要归因于专家所称的“贬值交易”，即投资者寻求对冲全球货币贬值的风险，而美国政府关门和美联储预期在10月降息进一步加剧了这一趋势。值得注意的是，随着唐纳德·特朗普总统全面推进贸易战，美元指数上半年表现为1970年代初以来最差。 矿商正日益被视为不仅仅是比特币的代理，它们被视为稀缺基础设施（如电力合同和电网接入）的所有者，并正在实现收入来源多元化，包括利用高性能计算提供AI服务。这种选择权，加上一些矿商选择持有而非出售其挖出的比特币，使它们在当前市场中占据了独特的优势，尤其是在比特币持续上涨和美国比特币ETF吸引创纪录资金流入的情况下。
背景介绍
当前，全球投资者正密切关注由美国政策和宏观经济因素驱动的市场动态。美联储的货币政策预期，特别是10月降息的可能性，以及美国政府的持续关门，都为市场带来了不确定性。在此背景下，投资者纷纷转向被视为价值储存的另类资产，以对冲全球货币贬值和地缘政治风险。 唐纳德·特朗普总统领导的政府自2024年连任以来，持续推进其贸易战策略，导致美元指数遭受1970年代初以来最差的半年表现。这种宏观经济环境显著刺激了“贬值交易”的兴趣，促使资金流向比特币、黄金和其他加密货币及贵金属，加剧了这些资产的上涨趋势。
深度 AI 洞察
比特币矿业股跑赢比特币的深层原因是什么，这对投资者对该行业的看法有何启示？ - 矿业股表现优于比特币，表明市场正在重新评估矿商的价值主张，超越了单纯的加密货币代理身份。 - 投资者将其视为拥有稀缺能源基础设施（电力合同、土地、电网接入、冷却能力）的公司，这些资产在加密货币牛市和人工智能计算需求增长时价值凸显。 - 矿商通过将计算能力多元化用于AI服务，以及战略性地持有挖出的比特币，展现出增强的“选择权”，提供了对多种增长驱动因素的杠杆敞口。 在2025年特朗普政府的领导下，“贬值交易”叙事如何与当前的美国经济政策和地缘政治趋势相互作用？ - 特朗普政府持续的贸易战策略和对美元的间接影响，强化了全球货币“贬值”的感知，促使投资者寻求非主权资产。 - 美国政府关门和美联储预期降息，进一步降低了对传统金融稳定性的信心，推动资本流向比特币等对冲资产。 - 这种环境凸显了比特币作为规避地缘政治不确定性和传统货币政策风险的“数字黄金”的地位，与美元走弱的趋势形成鲜明对比。 投资者在押注比特币矿商的“选择权”时，可能面临哪些潜在风险或被忽视的因素？ - 虽然矿商的AI收入潜力诱人，但其对算力部署和AI市场竞争力的依赖可能被高估，存在技术过时和市场波动的风险。 - 能源成本和监管环境的稳定性是关键，电力合同和电网接入可能受地方政策变化或能源价格冲击的影响。 - 矿商持有比特币虽然能带来上行收益，但也使其面临直接的加密货币价格波动风险，尤其是在市场突然回调时，流动性管理将成为挑战。