AMD股价因与OpenAI达成大规模协议而飙升。这会是AMD的颠覆性变革吗？
新闻要点
AMD宣布与OpenAI达成一项影响深远的多年、多代战略合作协议，导致其股价周一飙升30%。该协议规定OpenAI将安装6千兆瓦的AMD GPU，首批部署1千兆瓦的MI450系列芯片和机架级AI解决方案将于2026年下半年开始。 作为核心战略计算伙伴，AMD将与OpenAI共同开发未来几代优化AI应用的芯片。此合作始于MI300X和MI350X系列芯片，这些芯片被认为是英伟达AI芯片的具有竞争力的低价替代品。此外，AMD还向OpenAI发行了认股权证，使其有权购买高达1.6亿股AMD股票（约占10%股权），需满足特定的股价目标和技术/商业里程碑。AMD估计该协议将带来数百亿美元的收入，显著高于其2024年约260亿美元的营收，并有望成为AMD在AI芯片市场实现重大突破的关键认可。
背景介绍
自2023年初人工智能（AI）兴起以来，对能够处理AI严苛需求的图形处理器（GPU）的需求空前增长。英伟达（Nvidia）凭借其在数据中心市场的主导地位，成为AI加速采纳的最大受益者，市值已跃居全球上市公司之首。 尽管英伟达股价自AI热潮伊始飙升1180%，AMD同期仅上涨154%，一直在努力在AI领域占据一席之地。OpenAI因开发ChatGPT而广受赞誉，被认为是推动AI革命进入新阶段的催化剂，也是高端AI芯片的最大买家之一，其估值已达约5000亿美元，是全球最有价值的初创公司。
深度 AI 洞察
超越即时财务提振，此次合作对AMD对抗英伟达的长期竞争定位有何战略影响？ - 这笔交易是对AMD AI芯片技术及其性能的强大验证，可能促使其他潜在客户加速采用AMD解决方案。 - 作为OpenAI的“核心战略计算伙伴”，AMD获得了与其领先AI模型共同开发未来芯片的独特优势，这可能使其产品在AI应用中实现更深层次的优化和集成，形成差异化竞争优势。 - 长期而言，这种合作关系有助于AMD建立一个围绕其Instinct系列GPU的更强大的软件和开发者生态系统，这是英伟达CUDA生态系统长期以来的护城河。 考虑到OpenAI的估值和战略重要性，此次协议中的股权认股权证部分对AMD股东而言存在哪些潜在的隐藏动态或风险？ - 认股权证条款虽然将OpenAI的成功与AMD的股价表现挂钩（共同利益），但也意味着潜在的股权稀释。若所有认股权证悉数行使，AMD流通股将增加约10%。 - 认股权证的行使取决于OpenAI实现特定的技术和商业里程碑，这使得AMD的股东在一定程度上承担了OpenAI未来业绩的风险。如果OpenAI未能达到预期，或合作关系出现问题，认股权证的价值及其带来的战略利益可能无法完全实现。 - 这种深度的股权关联可能在未来引发治理或战略决策上的复杂性，尤其是在双方业务发展方向出现分歧时。 特朗普政府的“美国优先”技术政策如何影响更广泛的AI芯片供应链以及此类合作，特别是考虑到所涉及的计算基础设施规模？ - 特朗普政府将继续强调关键技术供应链的国内化和安全性，这可能促使美国公司如OpenAI优先与美国本土芯片制造商如AMD建立深度合作，以减少对境外供应链的依赖。 - 政策支持可能通过税收优惠、研发补贴或采购指令等形式，进一步激励美国本土AI芯片的开发和部署，从而间接利好AMD。 - 然而，如果“美国优先”政策导致更严格的出口管制或技术壁垒，可能会影响AMD在全球市场的扩张能力或其供应链的国际合作，但与OpenAI的国内战略合作应能规避部分此类风险。