塞勒暂停比特币购买，Strategy公司第三季度收益达39亿美元
新闻要点
Strategy Inc.联合创始人兼执行主席迈克尔·塞勒宣布，该公司在2025年第三季度其比特币持仓录得39亿美元的公允价值收益。 比特币（BTC）在周六创下12.5万美元的历史新高，而交易所余额则降至六年来的低点。以在价格高位增持比特币而闻名的Strategy公司表示，本周将暂停购买比特币，转而强调其已实现的巨大回报。塞勒在X上表示：“本周没有新的橙色圆点——只有90亿美元的提醒，告诉我们为何要长期持有（HODL）。” 根据塞勒的更新，Strategy公司持有640,031枚比特币，平均购买价格低于每枚7.4万美元。截至周日，基于比特币的市场价格，这些持仓价值约为790亿美元。该公司在第三季度报告了38.9亿美元的数字资产未实现收益，并计提了11.2亿美元的递延所得税费用。计入季度截止后的58亿美元收益，公司总收益超过90亿美元。 尽管暂停购买，Strategy公司的比特币头寸仍保持高盈利，其投资总体上涨68%，反映了其长期积累策略的成功。
背景介绍
Strategy Inc.（前身为MicroStrategy）是一家以其独特的企业财资策略而闻名的公司，该策略涉及将其大部分公司财资转换为比特币。其执行主席迈克尔·塞勒是比特币的著名倡导者和坚定持有者，其公司的购买行为常被市场视为机构对比特币情绪的风向标。 比特币在2025年持续强劲上涨，突破12.5万美元的历史新高，这反映了机构和散户投资者对其作为一种资产类别的接受度不断提高，可能受到持续的宏观经济不确定性和监管环境逐渐明朗化的推动。
深度 AI 洞察
塞勒暂停购买是策略性调整还是市场信号？ - 塞勒暂停购买比特币，可能预示着Strategy Inc.正在进行战术性调整，将重点从积极积累转向突出其巨大收益，以优化其资本结构或满足税务义务，而非仅仅是市场情绪的转变。 - 考虑到塞勒此前即便在价格高点也持续购买的策略，此次暂停是一个值得关注的转折点，它可能暗示了公司内部对短期市场超买或需要巩固已实现利润的看法。这不一定是看空信号，但表明了一种更加谨慎或机会主义的态度，可能在等待更好的入场点。 考虑到递延税负，这对其他考虑配置比特币的企业财资有何投资启示？ - Strategy公司的大规模未实现收益（及其相关的巨额递延税负，截至9月30日为74.3亿美元）突显了企业在将比特币纳入财资管理时所面临的复杂税务影响。这远非简单的资产配置，而是涉及复杂的会计处理和潜在的未来税务规划。 - 对于其他企业而言，Strategy的成功验证了长期持有比特币策略的价值，但同时也警示它们必须充分考虑税收策略和流动性管理。这可能导致企业采取更精细的比特币财资管理模型，例如利用衍生品对冲风险或优化税收效率，而不仅仅是盲目地效仿积累模式。 此次事件如何反映了比特币市场在2025年的成熟度和机构采纳程度？ - 比特币突破12.5万美元并为Strategy公司带来巨额收益，无疑巩固了其作为重要另类资产的地位，并表明机构已将其视为投资组合中的一个可行组成部分。然而，市场对塞勒暂停购买的在线讨论，包括一些期待“回调”的评论，揭示了市场情绪仍受关键参与者行动的显著影响。 - 这表明，尽管比特币市场已获得显著的机构认可，但其仍在向完全成熟过渡，市场参与者依然高度关注大型持有者的决策。这种敏感性既是市场深度的体现，也说明了情绪波动仍然是比特币价格动态的重要驱动因素。