今日股市：政府停摆进入第二周，纳斯达克、标普500期货上涨——Plug、Lithium Americas、UiPath受关注
新闻要点
美国股指期货周一上涨，尽管联邦政府停摆已进入第二周，参议院未能通过一项程序性投票，预示停摆可能延长。比特币突破12.5万美元，创历史新高。 10年期美国国债收益率为4.14%，2年期为3.57%。CME FedWatch工具显示，市场预计美联储在10月会议上降息的可能性高达94.6%。由于停摆，劳工统计局未能发布月度就业报告，但私人数据（ADP就业报告和ISM服务业PMI就业分项）显示劳动力市场正在走软。 分析师查理·比莱洛指出，尽管政府停摆可能持续到10月15日或更晚，但历史数据显示停摆对股市影响通常不大。另一位投资者安东尼·波姆普利亚诺则通过对比标普500指数和比特币的表现，认为比特币是“门槛收益率”，超越了传统资产。 个股方面，Plug Power股价飙升，过去一个月累计涨幅超过163.9%；Lithium Americas获得美国能源部4.35亿美元贷款的首批拨款；UiPath宣布与OpenAI、英伟达、谷歌、微软和Snowflake等公司合作。
背景介绍
当前美国联邦政府停摆已进入第二周，参议院未能通过推进措施，反映出立法僵局。这并非美国政治中的孤立事件，此前在唐纳德·J·特朗普总统任期内也曾发生过政府停摆，例如2018年长达35天的停摆，当时市场反应相对平稳。 货币政策方面，市场对美联储10月份降息的预期高达94.6%，这标志着与近期紧缩周期相比的显著转变，可能反映出美联储对经济数据（尤其是劳动力市场走软的私人数据）的响应。加密货币市场方面，比特币飙升至12.5万美元的新高，这可能表明在传统市场不确定性（如政府停摆）背景下，投资者对替代资产的兴趣日益增长，或反映出更广泛的机构采用趋势。
深度 AI 洞察
在特朗普政府第二任期内，市场对政府停摆的漠然反应以及股指期货和比特币的上涨，真正揭示了投资者情绪的何种深层动态？ 市场对政府停摆的“历史性”平静反应可能并非全然是投资者对政治僵局的成熟应对，而更可能反映出： - 投资者对特朗普政府及其与国会之间潜在僵局的“麻木化”：经过一个任期，市场已适应这种反复出现的政治剧码，并将其视为短期噪音而非长期系统性风险。 - 资产轮动和避险策略的微妙转变：在传统政治不确定性下，比特币创历史新高，表明一部分资本正在寻找非相关性资产对冲，或者将其视为一种新的“数字黄金”，而非仅仅是投机。 - 美联储预期的降息周期是主导因素：市场可能正将政府停摆视为一个次要事件，而将美联储即将到来的降息视为更强劲的利好催化剂，这暗示了货币政策对市场情绪的主导作用远超财政混乱。 考虑到美联储降息的高度预期与劳动力市场走软的数据，这是否预示着经济比表面上更脆弱，以及美联储在特朗普政府下可能面临的隐性压力？ 美联储降息的强烈预期与劳动力市场疲软数据（尽管官方数据因停摆延迟）之间存在显著关联，这可能预示着： - 经济放缓的真实程度被低估：私人部门数据通常是官方数据的先行指标，持续的疲软可能表明经济下行压力正在累积，这使得美联储降息变得更为紧迫。 - 美联储在政治周期中的独立性挑战：在总统寻求经济稳定以便于第二个任期内推行其政策议程时，美联储的降息决策可能被解读为在特定政治压力下的反应。虽然名义上独立，但在经济放缓背景下与行政部门同步的政策，可能引发对其长期独立性的疑问。 - 市场对“软着陆”的过度乐观：如果经济实际上比预期更脆弱，那么降息可能不足以避免深度衰退，从而导致投资者对企业盈利和风险资产的重新评估。 Anthony Pompliano将比特币称为“门槛收益率”的说法，对传统资产配置和对冲策略提出了怎样的根本性挑战？ Pompliano的观点，即比特币作为“门槛收益率”超越标普500，是对传统投资范式的深刻挑战： - 重新定义“避险资产”和“价值储存”：如果比特币持续超越传统股票指数，它将迫使投资者重新思考在系统性风险或通胀环境下，哪些资产真正能保值增值。这挑战了黄金和部分政府债券作为主要避险工具的地位。 - 传统投资组合理论的压力：现代投资组合理论基于资产之间的相关性来优化风险调整收益。比特币与传统资产的低相关性（或在某些情境下的逆相关性）以及其高波动下的超额回报，可能促使机构投资者重新分配资本，并寻找新的多样化工具。 - 对通胀和货币贬值的另类对冲：在全球央行普遍采取宽松政策的背景下，比特币的稀缺性和去中心化特性使其成为对抗法定货币贬值的吸引力替代品。这不仅是关于回报，更是关于资本保值能力的根本性转变。