政府停摆或持续至10月15日：Polymarket预测半个月后恢复的可能性为70%
新闻要点
根据Polymarket的预测，始于本月初的美国政府停摆有70%的可能性将持续到10月15日或更晚，表明联邦政府可能面临一段长时间的停滞。此次僵局主要源于民主党和共和党之间在医疗保健支出方面的深刻预算分歧，共和党提议削减开支，而民主党则力求恢复并扩大平价医疗法案（ACA）的补贴。 尽管政治僵局持续，Creative Planning首席市场策略师Charlie Bilello指出，历史经验表明政府停摆对股市的影响通常不大，甚至可能出现上涨（例如2018年停摆期间标普500指数上涨10%），且社会保障等基本服务不受影响。然而，Bilello警告称，无论停摆多久或达成何种协议，政府支出持续增长的潜在问题依然严峻，国债正“绝对地爆炸式增长”，逼近38万亿美元大关。这表明投资者更关注持续的财政挑战而非短期停摆。
背景介绍
美国联邦政府停摆是指国会未能及时通过年度拨款法案，导致政府机构部分或全部关闭。这种情况通常发生在民主、共和两党在预算优先级和支出水平上存在严重分歧时。本次停摆的核心在于医疗保健开支，特别是平价医疗法案（ACA）补贴的延续问题。 在特朗普总统的现任期内，预算僵局和政府停摆并非新鲜事。此前的停摆已表明，尽管短期内可能扰乱部分政府运作，但其对金融市场的直接冲击往往有限，投资者倾向于将其视为暂时的政治噪音。
深度 AI 洞察
市场对政府停摆的漠然反应真正揭示了投资者何种优先关注点？ 投资者似乎已将政府停摆视为美国政治运作中的一种周期性噪音，而非实质性的经济冲击。市场更多地聚焦于宏观经济基本面、美联储政策路径以及企业盈利前景，而非短期政治僵局。 这表明： - 市场对短期政治风险的定价能力增强，或认为此类事件对企业盈利和经济增长的长期影响有限。 - 投资者正透过停摆这一表象，关注更深层次的、结构性的财政健康问题，例如国债的持续膨胀。对他们而言，未受控制的支出增长远比短暂的政府服务中断更为关键。 当前预算僵局背后是否存在更为复杂的政治策略，而非仅仅是围绕医疗保健支出的分歧？ 鉴于特朗普总统的现任期背景，此次预算僵局可能不仅仅是简单的支出分歧，而是一场多方博弈的政治策略。 潜在的策略考量包括： - 共和党可能利用削减医疗开支作为筹码，试图在其他政策领域获得让步，或向其保守派选民展示财政纪律的决心。 - 民主党坚持恢复ACA补贴，不仅是维护其核心社会福利承诺，也可能是在为未来选举积累政治资本，凸显共和党在社会保障问题上的立场。 - 双方都可能在利用停摆来测试公众和市场对各自立场的承受度，为后续的长期财政谈判奠定基础。 长期来看，国债的“爆炸式增长”对美元的国际地位和美国资产的吸引力有何潜在影响？ 如果美国国债持续以每年数万亿美元的速度增长，其长期影响将是深远的，并可能侵蚀美元作为全球主要储备货币的地位以及美国资产的吸引力。 具体影响可能包括： - 通胀压力加剧： 大规模的政府借贷可能导致货币供应量增加，进而推高通胀，迫使美联储采取更激进的紧缩政策，或导致实际利率长期受压。 - 美元贬值风险： 长期巨额赤字可能削弱外国投资者对美国国债的信心，导致美元在外汇市场上面临结构性贬值压力，从而提高进口成本并影响全球贸易。 - 借贷成本上升： 随着债务/GDP比率的恶化，投资者可能要求更高的风险溢价，导致未来美国政府的借贷成本上升，形成恶性循环，进一步挤压其他公共投资。 - 资本外流和资产吸引力下降： 投资者可能寻求更具财政纪律的市场，导致资本从美国流出，影响股市和债市的估值。