亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒清仓英伟达和Palantir股份，并连续四个季度增持这两支“非凡”股票
新闻要点
Duquesne家族办公室的亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）在2024年第三季度清仓了其基金持有的英伟达（Nvidia）全部股份，并在2024年6月至2025年3月期间逐步减持了Palantir的股份。他此举的原因可能包括获利了结以及对AI股票估值过高的担忧，尤其指出AI长期前景光明但短期可能存在泡沫。 与此同时，德鲁肯米勒连续四个季度大举增持了两支股票：全球领先的芯片代工厂台积电（TSMC）和制药公司梯瓦制药工业（Teva Pharmaceutical Industries）。他看好台积电不仅受益于AI芯片需求，还因其在智能手机、物联网和汽车芯片领域的多元化布局，使其在AI泡沫破裂时更具韧性。对于梯瓦制药，德鲁肯米勒押注其成功的债务削减、非核心资产出售以及新药（如Austedo）开发所带来的业绩反弹，尤其是在阿片类药物诉讼问题解决后，其估值有望重新获得市场认可。
背景介绍
美国证券交易委员会（SEC）要求管理资产超过1亿美元的机构投资者在每个季度结束后45天内提交13F报告，披露其持有的股票、ETF和期权头寸。这些报告为投资者提供了了解顶级基金经理投资策略的窗口。 斯坦利·德鲁肯米勒是华尔街备受尊敬的亿万富翁投资者，以其卓越的投资记录和识别被低估资产的能力而闻名。他曾是乔治·索罗斯（George Soros）量子基金的首席投资组合经理，并在1992年与索罗斯共同做空英镑，取得了巨大成功。 英伟达和Palantir在2023年以来凭借人工智能（AI）热潮实现了惊人的增长，估值飙升。然而，市场对AI领域可能存在估值泡沫的担忧也日益增加。与此同时，梯瓦制药在过去十年中因阿片类药物诉讼、债务负担和核心药物专利到期等问题而表现不佳，但近期已通过一系列措施积极解决这些问题。
深度 AI 洞察
德鲁肯米勒从英伟达和Palantir撤资，对AI投资周期发出了什么信号？ - 德鲁肯米勒的撤资，结合他“AI长期前景光明但短期可能被高估”的言论，强烈暗示他认为AI行业正处于泡沫破裂前的“狂热”阶段，尤其是在多数企业尚未实现AI投资正回报的情况下。 - 这可能预示着市场将经历一次修正，纯粹的AI概念股可能面临更大的下行风险，而那些拥有更广泛应用基础或更稳健商业模式的公司将更具韧性。 - 他的行动挑战了“AI股永远涨”的叙事，提醒投资者警惕过高的估值，并重新审视基本面。 德鲁肯米勒增持台积电和梯瓦制药反映了怎样的投资策略转变？ - 增持台积电表明，德鲁肯米勒正将资金从直接的AI应用层转向AI基础设施供应商，后者作为“卖铲人”在AI热潮中受益，同时其业务多元化（智能手机、汽车等）提供了更强的抗风险能力和更合理的估值。 - 增持梯瓦制药则代表了对价值回归和“困境反转”故事的押注。在解决了债务和诉讼等历史遗留问题后，梯瓦制药展现出更健康的财务状况和通过新药开发实现增长的潜力，其极低的市盈率具有显著吸引力。 - 这种策略转变显示出从高估值、高增长的纯粹AI投机转向了更均衡的投资组合，结合了必要的科技基础设施和具有明确催化剂的价值股。 考虑到美国现任总统特朗普的执政，地缘政治风险，特别是与台湾（台积电所在地）相关的风险，可能会如何影响机构投资者的长期策略？ - 特朗普政府的“美国优先”和对华强硬政策可能加剧台海紧张局势，这为依赖台湾芯片制造的全球供应链带来了不确定性。 - 尽管台积电是AI发展的核心，但其主要生产基地位于地缘政治敏感地区，这可能促使德鲁肯米勒等资深投资者在长期维度上，更加关注供应链多元化和区域性生产布局，而非仅仅是技术领先性。 - 这种风险意识可能导致资金逐步流向在美国或盟友国家设厂的芯片公司，或者推动台积电加速其海外扩产计划，以对冲潜在的地缘政治冲击，从而影响全球半导体产业的格局。