公共密钥：Robinhood腾飞，沃尔玛涉足加密货币，交易永不停止
新闻要点
本周，“Decrypt”的“公共密钥”专栏重点关注了加密货币领域的几个重大进展。Robinhood股价在一个月内飙升近47%，逼近150美元，因有报道称其正与英国金融行为监管局洽谈，以将其预测市场服务扩展至英国。此外，该公司还在其平台上线了Strategy优先股产品。 沃尔玛旗下的支付应用OnePay已为其超过300万的月活跃用户添加了比特币和以太坊交易功能，这标志着该零售巨头在数字支付和探索稳定币方面迈出了重要一步。 芝商所（CME Group）计划从2026年初开始，将其加密货币期货和期权交易（目前包括比特币和以太坊，未来将加入Solana和XRP）扩展至24/7全天候模式，以应对2025年创纪录的交易量和客户对受监管场所全天候风险管理的需求。此举尚待监管机构批准。 其他消息包括，三星在其钱包应用中整合了Coinbase访问权限，使7500万三星设备用户能更便捷地使用加密货币；以及研究公司Benchmark大幅上调了Bakkt Holdings的目标股价，原因是加密行业投资者Mike Alfred加入其董事会。
背景介绍
当前正值2025年，全球加密货币市场正经历显著增长和机构采纳度提升。美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）此前已表示支持某些资产进行全天候交易，这为加密货币市场的进一步发展创造了有利的监管环境。 Robinhood作为一家主要的股票和加密货币交易平台，一直在寻求通过多元化产品和地域扩张来巩固其市场地位。沃尔玛等大型零售商则积极探索将区块链技术和加密货币整合到其支付生态系统中，以增强用户体验并可能降低交易成本。 芝商所（CME Group）作为全球领先的衍生品市场之一，其加密货币产品的推出和扩展反映了市场对受监管的加密衍生品日益增长的需求，尤其是在波动性较高的加密市场中，投资者对全天候风险管理工具的渴望。
深度 AI 洞察
大型金融机构和零售巨头拥抱加密货币的真正战略动机是什么？ - 这不仅仅是简单的市场机会捕捉，更深层次的原因在于战略防御与营收多元化。Robinhood扩展预测市场和新的股票产品，旨在抵御日益激烈的竞争，并吸引更广泛的用户基础，尤其是在传统经纪业务利润受挤压的背景下。 - 沃尔玛通过OnePay整合加密货币，是其数字支付生态系统更宏大战略的一部分。这不仅能吸引科技savvy的消费者，更可能是在测试发行自有稳定币的可行性，以绕过传统银行系统，降低交易费用，并提升用户忠诚度。 - 这些举措也反映出对未来数字经济的押注，即加密货币将成为主流金融和商业基础设施的组成部分。先发优势至关重要。 在特朗普政府任期内，监管环境将如何塑造这些加密货币倡议的未来？ - 特朗普政府通常倾向于放松监管以刺激经济增长，这可能为加密货币的创新提供一定空间，特别是在不直接威胁现有金融体系稳定性的前提下。 - 然而，“美国优先”的贸易保护主义政策也可能导致对跨境加密交易和国外平台更为严格的审查，以确保美国在全球数字资产领域的领导地位。 - CME Group寻求24/7交易需监管批准，SEC和CFTC已表明对全天候交易某些资产持开放态度。这表明，只要符合投资者保护和市场诚信原则，监管机构在新政下可能更倾向于适应市场创新，而非一味压制，但会关注洗钱和国家安全风险。 加密基础设施领域的竞争格局和潜在权力转移将如何演变？ - 随着传统金融巨头（如CME）和零售巨头（如沃尔玛）深入加密领域，它们将与原生的加密交易所（如Coinbase）、支付平台（如Deribit）展开直接竞争。 - 这种融合将加速加密市场的成熟度，促使原生加密企业提升其合规性、安全性和用户体验，以与资金雄厚且受监管的传统机构竞争。 - 三星钱包整合Coinbase，以及Bakkt获得更高估值，预示着技术集成和机构信任将成为未来竞争的关键。拥有广泛用户基础或强大机构支持的平台将占据优势，可能导致小型、非合规参与者被边缘化或收购。