今日股市：纳斯达克和道琼斯期货在政府关停第三天上涨——Rumble、Rigetti、Kodiak成关注焦点
新闻要点
美国股指期货周五上涨，延续了周四的创纪录涨势，市场对政府关停表现出“无动于衷”。尽管标普500指数多数板块周四下跌，但信息技术和通信服务板块在人工智能乐观情绪的推动下走高，标普500指数创下新高。 特朗普总统再次提出通过关税收入向美国民众发放回扣支票的想法，并将其描述为“对美国人民的股息”，尽管他同时强调偿还国债是优先事项。与此同时，市场预计美联储在10月份会议上降息的可能性高达97.8%。 机构投资者与散户投资者之间出现了明显分歧：华尔街机构投资者上周净流出47亿美元，创下自6月以来最大周度抛售，而散户投资者则逆势“逢低买入”2亿美元。Nvidia、AMD、Intel等AI相关股票以及Rumble、Kodiak AI、Rigetti Computing等特定公司股票表现强劲。Fidelity的Jurrien Timmer警告称，当前的AI热潮与1999年的互联网泡沫时期有“相似之处”，预示可能出现“融涨”。
背景介绍
当前，美国政府正处于关停状态，这通常会对市场情绪造成负面影响，但本次市场反应平静，主要受人工智能（AI）领域乐观情绪的提振。美联储的货币政策展望是市场关注的另一个焦点，尤其是在市场高度预期10月降息的背景下。 特朗普总统自上任以来，其贸易政策（包括征收高额关税）一直是经济政策的核心，并且他曾多次提及将关税收入用于国内用途。此外，2025年市场呈现出由AI技术创新驱动的强劲增长，但也引发了关于估值泡沫的讨论，一些分析师将其与2000年互联网泡沫破裂前的“融涨”阶段相提并论。
深度 AI 洞察
当前市场对政府关停“无动于衷”的深层原因是什么，这对经济和政策制定者意味着什么？ 当前市场对政府关停表现出的韧性，主要反映了投资者对AI驱动的科技板块增长潜力的信心，以及对美联储即将降息的强烈预期。 - 这表明，在特定时期，宏观政治动荡（如政府关停）可能被强大的结构性增长叙事（AI繁荣）和宽松的货币政策预期所压倒。 - 对于经济而言，这意味着如果关停时间不长，其对实体经济的负面冲击可能有限，因为市场情绪和资本流动并未受到根本性动摇。 - 对于政策制定者，特别是特朗普政府而言，这可能被解读为政府关停的市场后果可控，从而可能降低未来在预算谈判中妥协的压力，甚至可能进一步利用关停作为政治筹码，尤其是在财政整顿（偿债）与财政刺激（退税）之间进行权衡时。 机构投资者大规模抛售与散户“逢低买入”之间的显著分歧预示着什么？ 这种经典的市场动态——“聪明钱”出逃而散户涌入——通常被视为市场顶部或重大调整前的警告信号。 - 机构投资者可能正在审慎地对冲或削减高估值资产的风险敞口，反映出对市场持续上涨可持续性的担忧，尤其是在AI板块估值达到历史高位之后。 - 散户的乐观买入则可能由FOMO（害怕错过）情绪和对牛市的盲目信心驱动，往往忽略了基本面风险和潜在回调的可能性。 - 如果市场确实出现大幅调整，这将导致散户投资者遭受严重损失，并可能引发对市场效率和投资者行为的重新审视。这可能预示着未来几个月市场波动性将显著增加，需要警惕“最后一棒”效应。 特朗普总统提出的利用关税收入进行退税，同时强调偿还国债的计划，其潜在的经济和地缘政治策略是什么？ 这项提案可能包含多重战略考量，而非仅仅是简单的经济刺激或债务管理。 - 国内政治考量： 以“股息”形式向民众退税，可以在经济不确定性时期直接回馈选民，巩固其支持基础，特别是在政府关停可能引发民怨的背景下，这是一种有效的民意工具。 - 贸易政策的合理化： 通过将关税收入与直接福利挂钩，特朗普政府试图进一步合理化其贸易保护主义政策，将其包装成对美国公民的“净利益”，而非简单的成本转嫁。这强化了“美国优先”的叙事，并可能为未来的贸易冲突提供国内支持。 - 财政与货币政策的潜在冲突： 优先偿还国债与向民众发放退税在短期内可能存在操作上的矛盾，尤其是在政府关停导致财政收入受限的情况下。这可能暗示政府在财政支出方面存在灵活性，或试图通过混合策略来同时安抚财政保守派和民粹主义选民。 - 对美元和全球贸易的影响： 持续的关税政策及其收入分配，可能进一步加剧全球贸易紧张局势，并对全球供应链产生长期影响。同时，如果退税刺激了消费，可能对美元短期需求构成支撑，但长期而言，全球贸易体系的碎片化可能会削弱美元的储备货币地位。