Nebius股价周四上涨：发生了什么？
新闻要点
Nebius Group N.V.的股价周四上涨，此前有报道称，作为与Microsoft Corp达成的协议的一部分，微软将获得超过10万个NVIDIA Corp GB300芯片。 Nebius此前于9月8日宣布与微软达成一项数十亿美元的AI基础设施协议，但具体细节未披露。据彭博社报道，该协议价值高达194亿美元，旨在为微软开发大型语言模型和消费者AI助手的团队提供计算能力。Nebius将提供微软逾10万个英伟达芯片，以缓解数据中心短缺，并使微软能够腾出自己的服务器农场来向客户提供AI服务。 微软已与Nebius、CoreWeave、Nscale和Lambda等所谓的“新云”提供商签订了超过330亿美元的承诺，以满足GitHub Copilot和OpenAI的ChatGPT等产品日益增长的AI需求。
背景介绍
人工智能（AI）技术的爆炸式增长，特别是大型语言模型（LLMs）的兴起，催生了对高性能计算基础设施的巨大需求。这种需求超出了传统云服务提供商的现有能力，导致行业巨头如微软寻求外部合作伙伴。 NVIDIA作为AI芯片领域的领导者，其GPU产品（如GB300）是支持复杂AI工作负载的核心。因此，确保NVIDIA芯片的供应成为了满足AI计算需求的关键瓶颈。微软与Nebius等新兴云（neocloud）提供商建立的合作关系，反映了其在AI军备竞赛中获取算力、优化资本支出并保持竞争优势的战略。
深度 AI 洞察
超越即时容量，微软与新兴云提供商合作的长期战略意义何在？ * 资本支出与供应链优化： 通过多元化AI基础设施合作伙伴，微软能够降低大规模自建数据中心的资本支出压力，并分散对单一硬件供应链的依赖。这为微软提供了更大的灵活性，可以在不承担全部股权风险的情况下快速扩展AI计算能力。 * 专业化与效率： 新兴云提供商通常专注于AI基础设施，可能在运营效率和特定AI硬件（如NVIDIA芯片）的部署方面具备优势。微软可以利用这些专业化能力，确保其AI服务能够以更低的成本和更高的效率运行。 * 生态系统韧性： 这种策略增强了微软的AI生态系统韧性。即使Azure数据中心面临资源限制或特定挑战，外部合作伙伴也能提供替代的算力来源，确保其大型语言模型开发和消费者AI助手的持续迭代与服务交付。 新兴云模式如何影响NVIDIA的市场地位及其面临的定制AI芯片竞争？ * 强化生态系统统治力： 新兴云提供商对NVIDIA芯片的依赖，实际上将NVIDIA的硬件更深入地嵌入到了AI基础设施的各个层面。这不仅巩固了NVIDIA在GPU市场的领导地位，还为其创造了新的分销渠道，使其芯片成为超大规模云厂商和专业AI服务提供商不可或缺的核心。 * 延缓定制芯片进程： 随着通过新兴云合作伙伴更容易获取到大量NVIDIA芯片，超大规模云厂商（如微软）自行开发和部署大规模定制AI芯片的紧迫性可能会降低。现成的NVIDIA能力为他们提供了一个可行的替代方案，从而争取了更多时间，或重新评估自研方案的成本效益。 * 市场护城河加深： 这种合作模式进一步加深了NVIDIA的市场护城河，因为新兴云提供商的成功与NVIDIA的技术紧密相连。NVIDIA通过提供先进芯片和软件堆栈，成为了AI基础设施价值链中不可替代的环节。 考虑到超大规模云厂商日益依赖专业AI基础设施公司，Nebius等公司的持续投资前景如何？ * 高增长潜力： 对于那些与NVIDIA等核心技术提供商建立了强大关系且拥有高效数据中心运营能力的专业AI基础设施公司而言，其增长潜力巨大。它们能够满足市场对AI算力不断增长的定制化需求。 * 盈利能力与竞争： 随着AI芯片成本的下降和规模经济的实现，这些公司的盈利能力有望提升。然而，市场竞争也会加剧，成功将取决于其技术实力、运营效率以及与主要AI开发商和超大规模云厂商的战略合作关系。 * 并购机会： 随着市场整合，一些表现优异的专业AI基础设施公司可能会成为超大规模云厂商的潜在并购目标，以进一步巩固其AI能力和市场份额。这种可能性为投资者提供了额外的退出或价值增值途径。