专家称金矿股尽管大幅上涨但仍被低估：有望实现“史上最高利润率”
新闻要点
尽管今年以来一些金矿公司的股价涨幅接近200%，一位宏观策略师仍认为该行业被显著低估，并有望实现历史最高的利润率。 Crescat Capital的宏观策略师Otavio Costa指出，尽管股价大幅上涨，但金矿业的市盈率（P/E）实际上有所“收缩”，这表明其盈利增长速度快于股价。 Costa的分析显示，费城黄金白银指数的每股收益（EPS）在过去五年中翻了两番，而金价已接近每盎司3,900美元，在过去一年中上涨了45.95%。 B2PRIME Group创始人兼执行董事Eugenia Mykuliak强调，金价飙升并非短期事件，而是反映了对美联储货币政策困境、财政压力和全球风险偏好的深层宏观经济担忧。这种持续高金价的环境为金矿商实现前所未有的利润率提供了支持。
背景介绍
黄金作为一种传统的避险资产，在全球经济不确定性、通货膨胀担忧和地缘政治风险加剧时期，其吸引力通常会增强。在2025年，特朗普总统执政下的美国，其财政政策和贸易立场可能加剧全球经济的不确定性。 美联储在平衡通胀控制与经济增长方面的货币政策困境，以及全球多国面临的财政压力，共同构成了支撑金价上涨的宏观背景。金矿公司通常受益于金价上涨，因为这直接提高了其产品价值，但其盈利能力也受运营成本和生产效率的影响。
深度 AI 洞察
金矿股估值收缩，但股价表现强劲，这除了简单的市盈率指标外还暗示了什么？ - 市盈率收缩表明盈利增长速度超过了股价上涨，可能意味着市场低估了金矿商利润率的持续性，或投资者对金价长期稳定性的怀疑导致了估值重估的滞后。 - 这种分歧也可能预示着金矿公司的运营效率有所提升，或通过有效成本控制放大了金价上涨的积极影响，从而使基本面改善的步伐快于市场情绪的反应。 黄金价格的驱动因素从短暂事件转向“结构性力量”（货币不确定性、财政压力、全球风险偏好）对黄金及金矿股的投资前景意味着什么？ - 这种转变表明黄金的牛市趋势可能更具持久性，而非短期投机驱动。 “结构性力量”暗示系统性问题难以迅速解决，为黄金提供了持续有利的宏观环境。 - 这意味着金矿商预计的“史上最高利润率”可能是可持续的中长期趋势，而非周期性峰值，从而为投资者提供了更长的投资窗口和潜在的价值增长。 鉴于特朗普政府的财政政策倾向和潜在贸易紧张局势，这些更广泛的地缘政治和国内政策如何进一步强化或挑战驱动金价的“宏观担忧”？ - 特朗普政府的政策通常倾向于通过减税和基础设施支出等措施刺激经济增长，这可能加剧财政压力并引发通胀担忧，从而强化对美联储货币政策不确定性的宏观担忧，进一步支撑黄金的避险需求。 - 然而，如果其政策成功刺激了强劲的经济增长和美元走强，这可能会在一定程度上缓解对黄金的避险需求。但鉴于其贸易保护主义倾向可能引发全球贸易摩擦，地缘政治风险仍将是黄金价格的重要支撑因素。