欧洲医疗保健股上涨，因美国与辉瑞的交易降低了部分不确定性
![Item 1 of 2 The Merck logo is seen at a gate to the Merck & Co campus in Rahway, New Jersey, U.S., July 12, 2018. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo [1/2]The Merck logo is seen at a gate to the Merck & Co campus in Rahway, New Jersey, U.S., July 12, 2018. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo Purchase Licensing Rights, opens new tab](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fwww.reuters.com%2Fresizer%2Fv2%2FHFQWR67N3FIPBBPOLPY4HV3MEE.jpg%3Fauth%3D077b119cf1ddbf7ff23662b59009fe7a6007a996924da77c4dd484c6adb876b9%26width%3D1200%26quality%3D80&w=1920&q=75)
新闻要点
欧洲医疗保健股周三上涨，与美国市场走势一致。此前一天，辉瑞与美国总统唐纳德·特朗普达成协议，同意降低医疗补助计划（Medicaid）的处方药价格，以换取关税减免。 今年以来，由于特朗普政府在药价问题上的立场以及关税影响的不确定性，大西洋两岸的医疗保健股一直表现不佳。美国患者目前支付的处方药价格远高于其他发达国家，特朗普一直在向制药商施压要求其降价。 分析师和投资者认为，这项协议及其后续预期降低了全球该行业的不确定性。摩根大通的分析师表示，该协议是“该行业的一个潜在风向标，我们预计欧盟制药公司很可能会效仿”。辉瑞是首家宣布达成协议的制药商，而特朗普在7月份曾致函17家主要制药公司，要求它们在9月29日前承诺降价。
背景介绍
自特朗普政府上任以来，降低美国药品价格一直是其核心政策议程之一。美国患者支付的处方药价格远高于其他发达国家，这一直是政府面临的政治压力点。 此前，特朗普政府曾采取多项措施向制药公司施压，要求其降价，包括公开批评、威胁采取监管行动以及推行允许进口药品等政策。关税问题也一直是其贸易政策中的关键工具，此次与辉瑞的协议首次将关税减免与国内药价政策直接挂钩，预示着政策工具的融合。 制药行业因潜在的定价改革和关税影响而面临长期不确定性，导致其股价承压。2025年原本被寄予厚望成为该行业重新扩张的一年，但关税的引入曾一度抑制了这种预期。
深度 AI 洞察
特朗普政府将关税减免与药价挂钩，这对其他受监管行业有何更广泛的战略影响？ * 这表明特朗普政府的“美国优先”战略正在深化，将贸易政策工具（关税）与国内消费者福利目标（药价）紧密结合，为未来与其他关键行业的谈判树立了先例。 * 它可能促使其他受关税影响的行业重新评估其定价策略和国内政策立场，以期通过配合政府的国内优先事项来换取贸易优惠。 * 这种策略模糊了贸易与国内监管之间的界限，增加了企业运营的复杂性，因为它们需要在一个更具政治色彩的商业环境中进行导航。 辉瑞作为首家达成协议的公司，这对其市场地位和竞争动态意味着什么？ * 辉瑞的先行者地位可能使其在与政府的关系中获得一定优势，潜在地为其未来的产品审批或政策倡议创造更顺畅的通道。 * 这项协议可能使其成为其他制药公司效仿的榜样，促使整个行业向更透明或更低的药品定价模式转变，从而加剧竞争。 * 虽然短期内市场不确定性降低利好股价，但长期来看，这种定价模式的潜在蔓延可能压缩行业利润率，对估值构成持续压力。 欧洲制药公司可能“效仿”美国同行，这对全球医疗保健投资格局有何潜在影响？ * 如果欧洲公司也面临类似的降价压力以换取贸易或市场准入优惠，全球制药行业的利润率和营收增长前景可能面临普遍挑战。 * 这可能加速全球药品采购模式的标准化进程，推动跨国公司在全球范围内协调其定价策略，以应对不同政府的压力。 * 投资者需要重新评估那些严重依赖高价市场或拥有大量受影响产品的欧洲制药公司的风险敞口，并可能转向那些业务模式更具韧性、产品线更具创新性或市场多元化程度更高的公司。