美国证券交易委员会工作人员对顾问使用信托公司作为加密货币托管人持开放态度
新闻要点
美国证券交易委员会（SEC）投资管理部门发布了一封罕见的“不采取行动函”，表示如果投资顾问使用州特许信托公司作为加密货币托管人，SEC将不会建议采取执法行动。此举被视为特朗普政府在加密货币领域采取“放手”监管方式的标志，旨在吸引公司和项目进入美国。 SEC工作人员指出，州特许信托公司可以作为托管人，前提是它们有旨在保护加密资产的程序，且顾问和基金经理遵循特定标准，如进行尽职调查并确定这符合客户的最大利益。投资管理部门主任Brian Daly称此信是“长期现代化我们托管要求的临时步骤”。 SEC委员Hester Peirce和多位分析师对此表示支持，认为这为数字资产领域提供了更多明确性，并有助于加密货币的普及。然而，唯一一位民主党委员Caroline Crenshaw批评了这一决定，认为任何此类规则变更都应通过正式的规则制定程序进行，并指出此举可能不公平地损害那些寻求国家特许执照的申请人的利益。
背景介绍
根据现行法规，投资公司法和投资顾问法要求客户资产由合格的托管人持有，如银行。由于加密资产的独特属性和高波动性，SEC此前对于加密货币托管采取了更为谨慎的态度，这限制了注册投资顾问和受监管基金在加密资产领域的参与。 特朗普政府在2024年重新执政后，承诺将放宽对加密货币行业的监管，以促进创新和吸引企业。这种监管立场与此前拜登政府时期SEC对怀俄明州2020年允许州特许信托公司托管数字资产的谴责形成鲜明对比。此次“不采取行动函”是SEC在不通过正式规则制定程序的情况下，为特定情况提供监管明确性的常见工具。
深度 AI 洞察
此“不采取行动函”是技术性监管调整，还是特朗普政府推动美国成为全球加密中心的关键战略举措？ - 这远不止是一项技术性调整，更是特朗普政府“美国优先”战略在数字资产领域的明确体现。通过简化托管流程并提供监管确定性，华盛顿旨在吸引全球加密创新者和资本，尤其是鉴于欧洲和亚洲在数字资产监管方面也日益积极。 - 此举传递了一个强烈信号，即在当前的政治周期中，美国将拥抱而非抑制加密货币发展。这可能促使其他州效仿怀俄明州，通过州级立法进一步推动加密货币托管和相关服务。 这项新指引将如何重塑加密货币托管市场的竞争格局，并对机构投资者采用加密资产产生何种深远影响？ - 过去，有限的合格托管选择是机构投资者进入加密市场的重大障碍。现在，州特许信托公司这一“更大范围的加密托管选项”的解锁，将极大地增加市场竞争，可能导致托管费用下降和服务创新。 - 对于机构而言，更多选择意味着更高的灵活性和更低的准入门槛，从而加速养老基金、捐赠基金和家族办公室等传统金融机构对加密资产的采纳。这将推动加密市场从散户主导向机构主导的结构性转变。 卡罗琳·克伦肖委员的异议揭示了哪些潜在的监管冲突和长期风险，以及这可能如何影响美国金融体系的统一性？ - 克伦肖委员的担忧直指核心：通过“不采取行动函”而非正式规则制定来改变监管框架，可能绕开必要的公众评论和经济分析，从而埋下未来法律挑战和监管不确定性的隐患。 - 这种做法可能在不同的监管机构（如SEC和货币监理署OCC）之间制造监管套利空间，损害寻求国家特许执照的金融机构的公平竞争环境。长远来看，这可能导致联邦和州级监管标准的分化，对美国金融体系的统一性和稳定性构成潜在挑战，尤其是在投资者保护方面。