黄金（XAUUSD）和白银价格预测：美联储降息预期与地缘政治风险推动需求
新闻要点
黄金在创下历史新高后小幅回落，但受美联储降息预期和地缘政治风险加剧的推动，避险需求依然强劲。市场预计美联储在10月降息25个基点的可能性为90%，12月再次降息的可能性为70%，这给美元带来了下行压力。 白银也受益于这些因素，在美元走弱和避险资金流入增加的背景下巩固了涨幅。分析师指出，持续的全球冲突、针对能源出口商的新一轮制裁以及美国政府可能面临的预算僵局是加剧市场谨慎情绪并将投资者推向贵金属的关键因素。 技术面上，黄金交易价接近3,835美元，即时支撑位在3,822美元，阻力位在3,864美元。白银交易价约为46.69美元，面临47.18美元的阻力位和46.19美元的支撑位。预计两种贵金属在2025年第四季度将保持其避险地位，市场将密切关注即将发布的美国经济数据和联邦公开市场委员会官员的讲话以获取进一步指引。
背景介绍
在2025年，全球经济背景复杂，地缘政治紧张局势持续升级，包括地区冲突和对能源出口国的制裁，这些因素共同加剧了市场的不确定性。美国总统特朗普政府正面临潜在的政府预算僵局，这进一步引发了市场对财政稳定性的担忧。 在此背景下，全球央行，特别是美联储，正在评估其货币政策路径。市场对美联储降息的预期日益增强，反映出对经济增长放缓和通胀压力的担忧。这些宏观经济和地缘政治因素使得投资者转向传统的避险资产，如黄金和白银，以对冲风险并保护资本。
深度 AI 洞察
美联储降息预期是否真的能持续支撑金银价格，还是市场已过度定价？ 美联储降息90%和70%的预期可能已在很大程度上被市场消化。虽然初期降息会削弱美元并降低持有无息黄金的机会成本，但如果降息是由于经济数据显著恶化而非预防性措施，这可能预示着更广泛的经济衰退，进而影响全球需求，包括对工业用途白银的需求。投资者应警惕市场对降息幅度的乐观情绪是否会遭遇现实调整，尤其是考虑到通胀可能仍高于美联储的长期目标，这可能限制实际的降息空间。 地缘政治风险对贵金属的长期影响是否具备可持续性？ 当前的全球冲突和制裁确实推高了贵金属的避险需求。然而，地缘政治风险具有高度波动性。一旦冲突缓和或出现意外的外交突破，避险溢价可能会迅速蒸发。此外，如果制裁导致全球经济增长放缓远超预期，并引发流动性紧缩，那么即使是避险资产也可能面临抛售压力。真正的长期支撑需要更深层次的结构性因素，例如主要国家持续的去美元化趋势，而不仅仅是短期避险情绪。 美国政府潜在的预算僵局对贵金属市场的深层影响是什么？ 美国政府的预算僵局，即使短期内避免了关门，也反映出华盛顿内部日益加剧的财政不确定性和两党僵局。在特朗普总统的第二个任期内，如果这种僵局常态化，可能不仅削弱投资者对美国主权信用的信心，促使评级机构重新评估，还可能导致财政政策的不确定性长期化。这将对美元构成持续压力，并可能推动投资者寻找替代的价值储存手段，从而为黄金和白银提供更持久的结构性支撑，超越单纯的短期避险需求。