硬盘股飙升，分析师认为好时光将继续
%3Amax_bytes(150000)%3Astrip_icc()%3Aformat(webp)%2FGettyImages-1258550313-736bdf97764342679ad2317a3d40bb8a.jpg&w=1920&q=75)
新闻要点
摩根士丹利分析师上调了硬盘制造商西部数据（Western Digital）和希捷科技（Seagate Technology）的股价目标和预期，理由是人工智能（AI）驱动的需求趋势。 分析师们预计，在云基础设施支出和支持AI的数据存储需求增长的推动下，数据存储需求将“更强劲、更持久”。
背景介绍
2025年，数据存储行业正经历强劲增长，尤其受到人工智能技术快速发展的影响。AI模型训练和推理对数据存储容量和速度提出了更高要求，刺激了对硬盘驱动器（HDD）和固态硬盘（SSD）的需求。 云基础设施提供商持续投入建设数据中心，以支持日益增长的企业和消费者数据处理需求，其中大部分数据需要长期存储。这种需求背景为数据存储硬件制造商提供了有利的市场环境。
深度 AI 洞察
分析师上调评级是否反映了基本面驱动，还是存在市场情绪推动的成分？ - 摩根士丹利上调西部数据和希捷科技的目标价，并将其列为“首选”，表明他们看到了AI和云基础设施支出的实质性基本面驱动。 - 然而，考虑到这两只股票在2025年已大幅上涨，且西部数据在与管理层对话后仍被视为“首选”，可能也反映了市场对AI叙事的强烈追捧。分析师报告有时会放大现有趋势，特别是当公司管理层传递出积极信号时，这可能在一定程度上推动了股价的动量。 “更强劲、更持久”的需求论断面临哪些潜在风险？ - 尽管AI需求强劲，但数据存储市场仍受周期性影响。如果全球经济增长放缓或企业IT支出紧缩，可能导致需求不及预期。 - 竞争格局的变化，例如固态硬盘（SSD）成本的进一步下降或新的存储技术出现，可能侵蚀传统硬盘的市场份额，尤其是在性能要求更高的场景。 - 此外，供应链中断或原材料成本上升也可能影响硬盘制造商的盈利能力。特朗普政府的贸易政策或技术出口管制，尽管目前未直接针对存储硬件，但其潜在影响仍是宏观风险。 这项新闻如何影响数据存储行业内部的竞争动态？ - 这项分析主要利好传统硬盘（HDD）制造商，如西部数据和希捷，突显了AI对高容量、低成本数据存储的持续需求，这通常是HDD的优势所在。 - 尽管AI也推动了高性能固态存储（NAND/SSD）的需求，但文章侧重于“数据保留需求”，这通常指的是用于冷数据或温数据的经济型大容量存储，巩固了HDD在这一特定细分市场的地位。