ETF投资者看跌比特币，看涨XRP和Solana：CoinShares
新闻要点
根据CoinShares的报告，上周全球加密ETF流出资金超过8亿美元，主要原因是以太坊基金流出4.09亿美元，比特币基金流出7.19亿美元。 尽管整体呈看跌趋势，但山寨币基金表现强劲，Solana (SOL) 基金吸引了2.91亿美元的资金流入，XRP投资工具也获得了逾9300万美元的资金。Sui和Cardano也录得小额流入。 分析师将资金流出归因于投资者获利了结和投资组合再平衡，以及在强于预期的宏观经济数据公布后，市场对美国今年两次降息的预期有所减弱。值得注意的是，美国首批现货XRP和狗狗币ETF于本月早些时候开始交易，并产生了显著的初始需求。
背景介绍
加密货币ETF市场在2024年初经历了一波显著增长，特别是在美国批准现货比特币ETF之后，吸引了大量机构和散户资金。此后，市场对其他加密资产，尤其是以太坊等主要山寨币的现货ETF的批准抱有期待。 2025年初，美国市场陆续推出了现货XRP和狗狗币ETF，进一步拓宽了投资者通过传统金融工具接触加密资产的途径。然而，加密资产的估值与宏观经济指标（尤其是利率预期）及整体风险偏好密切相关。美联储的货币政策路径，包括降息预期，是影响加密市场流动性和投资者情绪的关键因素。
深度 AI 洞察
当前加密资产轮动背后的深层驱动因素是什么？ - 投资者从比特币和以太坊等主要加密货币中获利了结，转向XRP和Solana等山寨币，这可能反映了对美联储货币政策路径的重新评估。 - 随着美国经济数据强劲，市场对美联储今年两次降息的预期减弱，降低了对高市值加密货币（如比特币）的风险溢价需求，促使资金流向具有更强叙事或近期催化剂（如XRP ETF推出）的替代资产。 - 这也可能表明机构投资者正在寻找新的增长叙事和多元化策略，以在比特币主导地位可能暂时减弱的环境中寻求超额收益。 XRP和Solana的资金流入是否可持续，并预示着更广泛的山寨币牛市？ - XRP的流入部分受到其近期在美国推出现货ETF的推动，这提供了一个新的、受监管的投资渠道，并可能吸引此前无法直接投资该资产的投资者。 - Solana的持续吸引力可能源于其在Web3生态系统中的技术实力和不断增长的应用，特别是在去中心化应用（dApps）和非同质化代币（NFT）领域。 - 然而，这些流入的可持续性将取决于宏观经济环境的演变、监管清晰度以及这些山寨币各自生态系统的实际进展。如果宏观环境再度收紧或监管不确定性增加，资金流出可能迅速逆转。 利率预期对加密市场轮动有何长期影响？ - 市场对美联储降息预期的调整直接影响了加密资产的风险偏好。降息预期的减弱通常会降低高风险资产的吸引力，促使投资者重新评估投资组合。 - 从长期来看，如果高利率环境持续，或市场对通胀和经济增长的担忧加剧，可能会持续抑制对纯粹投机性加密资产的需求。 - 这种轮动模式可能不是孤立事件，而是未来加密市场对宏观经济信号（尤其是美联储政策）敏感性增加的预兆，促使投资者更频繁地在不同风险和增长叙事之间进行切换。