分析师称苹果似乎已在中国渡过最艰难时期，小米将面临2026年iPhone SE和旗舰机发布的全新压力
新闻要点
据TF Securities分析师郭明錤称，苹果公司在经历数月销售放缓后，似乎已在中国市场重新站稳脚跟。郭明錤指出，苹果iPhone业务在中国已“走出最糟糕的时期”，并预警小米将面临来自苹果2026年新款iPhone SE和高端旗舰系列的激烈竞争。小米近期发布的17系列标准版表现不及预期，导致该系列出货量预估下调20%，可能低于15系列的800万台。 郭明錤认为，小米的竞争压力将在2026年苹果推出两款新产品后显著加剧，这可能挤压小米在高端智能手机市场的雄心。与此同时，苹果于2025年9月19日在中国和印度推出的iPhone 17系列，特别是Pro Max型号，需求强劲。分析师预计苹果2025年下半年在中国的iPhone出货量将同比增长11%，有望实现全年5%的增长。
背景介绍
中国智能手机市场是全球竞争最激烈的市场之一，各大品牌如苹果、小米和华为长期在此争夺份额。近年来，由于多种因素，包括国内品牌崛起和消费者偏好变化，苹果在中国的销售曾面临挑战。 小米一直在积极寻求提升其在高端智能手机市场的地位，以摆脱对中低端市场的依赖，并与苹果、华为等品牌直接竞争。其产品发布，如最新的17系列，是其实现这一战略的关键一步。
深度 AI 洞察
苹果在中国市场的反弹，对其全球供应链和地缘政治风险管理意味着什么？ - 苹果在中国市场的强劲复苏，短期内可能巩固其对中国供应链的依赖，因为中国仍是其生产和销售的重要基地。这与美国特朗普政府下寻求供应链多元化和“去风险化”的全球趋势形成对比。 - 长期来看，苹果可能会继续平衡其在中国市场的商业利益与在地缘政治压力下分散风险的需求，例如通过增加在印度等地的生产能力，但中国市场的巨大规模使其难以完全替代。 - 投资者应密切关注中美贸易和技术政策的演变，因为任何针对主要科技公司的政策调整都可能迅速影响苹果的运营和盈利能力。 小米的高端化战略受挫，对其长期估值和投资者信心有何影响？ - 小米17系列标准版表现不佳，直接冲击了其高端化战略的核心。若无法在后续产品（如18系列）和AI路线图中实现突破，投资者对其能否有效挑战苹果和华为的信心将受到削弱。 - 品牌认知度和溢价能力是高端市场的关键。小米若被迫在“十一黄金周”降价，可能进一步损害其品牌形象，使其在高端市场的立足更加艰难。 - 投资者可能会重新评估小米的增长潜力，并对其能否成功转型为一家具有强大品牌溢价能力的科技公司持更谨慎态度，这可能导致估值承压。 除了产品发布，哪些更深层次的消费者行为趋势正在塑造中国智能手机市场格局？ - 中国消费者对高端旗舰机的需求依然旺盛，尤其是在经济不确定性增加的背景下，消费者更倾向于投资于品牌力强、技术创新突出且保值性好的产品，这有利于苹果。 - 同时，中端市场竞争激烈，消费者对性价比的敏感度更高。小米17标准版表现不佳可能反映出该价位段消费者对产品差异化和品牌价值的更高要求。 - 手机厂商的“AI路线图”正成为新的竞争焦点。消费者对设备端AI功能的期待日益增长，未能有效整合和推广AI创新可能导致市场份额流失，未来技术创新将是赢得市场份额的关键。