特朗普政府正利用国家力量支持关键矿产公司，这些是可能的下一个目标
新闻要点
特朗普政府正在采取积极措施，通过国家支持来确保美国关键矿产供应链的安全，以对抗中国。继五角大楼在7月对美国最大的稀土矿商MP Materials进行股权投资并设立价格下限后，能源燃料公司（Energy Fuels）首席执行官马克·查尔默斯（Mark Chalmers）表示，为避免过度依赖单一“国家冠军”企业，还需要达成更多类似交易。 特朗普政府官员证实，不排除未来采取更多股权投资或价格下限的交易。稀土是F-35战机、电动汽车和智能手机等关键产品的重要投入，而美国在2023年有70%的稀土进口依赖中国。分析师指出，中国曾通过压低价格操纵市场，而美国现在正通过模仿战略资本主义模式来反击。 受政府潜在支持的猜测影响，包括Energy Fuels、NioCorp Developments、Ramaco Resources和USA Rare Earth在内的多家关键矿产公司股价大幅上涨。特朗普政府还可能通过股权投资支持锂矿项目，例如加拿大公司Lithium Americas位于内华达州的Thacker Pass锂矿。矿商们普遍认为，政府设定的价格下限是鼓励私营企业投资和建设供应链的关键因素，就像五角大楼为钕镨氧化物（NdPr）设定的每公斤110美元价格下限，刺激了市场价格上涨，并为其他受压制定价影响的市场提供了蓝图。
背景介绍
美国在关键矿产，特别是稀土方面，对中国的严重依赖是一个长期存在的地缘战略和经济脆弱点。2023年，美国稀土进口的70%来自中国。 中国此前被指控通过压低价格来操纵全球市场，从而抑制西方竞争对手的发展。这种策略导致美国及其盟友的自由市场模式在关键供应链领域处于劣势。特朗普政府的干预标志着美国从纯粹的自由市场原则转向更具产业政策导向的战略资本主义模式，以应对这种不对称竞争。
深度 AI 洞察
这种国家干预模式对全球矿业投资格局意味着什么？ - 美国政府的直接干预，无论是股权投资还是价格下限，都为关键矿产领域引入了非市场风险和机遇。它可能导致传统上由供需决定的市场价格扭曲，转变为受国家战略和国家安全驱动的价格。这为那些符合政府战略目标的公司创造了一个受保护且往往更有利可图的投资环境。 - 这种模式鼓励了对国内或友好国家供应链的投资，但也可能导致全球市场碎片化。长期来看，这可能促使其他主要经济体，如欧盟或日本，采取类似的保护主义措施，进一步加剧资源民族主义，并可能推高战略性矿产的全球成本。 除了稀土和锂，还有哪些关键矿产可能成为下一个政府干预目标？其投资逻辑是什么？ - 文章明确提到了钴和石墨，这些都是电池生产的关键材料，与锂一样重要。鉴于全球电动汽车转型和可再生能源存储的巨大需求，这些矿产的战略重要性不言而喻。政府干预的投资逻辑在于，确保这些材料的稳定供应对于能源转型和国防工业至关重要，因此会优先考虑通过价格支持或股权投资来激励国内生产。 - 此外，鉴于半导体和先进制造业的需求，镍、铜和一些其他稀有元素也可能在未来受到关注。投资的逻辑将围绕供应链韧性、技术自主以及减少对潜在敌对国家的依赖。投资者应关注这些矿产的国内或盟友国家生产商，以及那些能够提供加工和精炼能力的中间企业。 美国政府的“战略资本主义”是否会引发与中国的全面资源战？其长期经济和地缘政治影响是什么？ - 美国政府的举动无疑是一种战略升级，旨在反击中国在关键矿产领域的长期主导地位。这可能导致两国之间在资源获取和控制方面形成更直接的竞争，甚至演变为“资源战”。中国可能会通过限制出口、提高关税或加速其自身国内生产来回应，从而进一步推高关键矿产的全球价格。 - 长期来看，这种地缘政治竞争将加速全球供应链的“去风险化”和区域化，鼓励各国建立更具韧性的内部或盟友间供应链。这可能导致全球贸易模式的根本性转变，并可能对那些高度依赖全球化供应链的行业造成冲击。对于投资者而言，这将意味着地缘政治风险溢价将持续存在，对供应链多元化和本地化能力强的企业将更为青睐。