特朗普对进口药品征收关税对中国药企“影响不大”：杰富瑞
新闻要点
美国总统唐纳德·特朗普宣布将对所有进口品牌或专利药品征收100%的关税，并于10月1日生效。然而，已在美国破土动工建设制造工厂的公司将获得豁免。特朗普此次关税行动还包括厨房橱柜和重型卡车等多种进口商品。 美国投资银行杰富瑞的分析师指出，这些关税对中国制药商“影响不大”，因为这些公司对美国的药品销售敞口极小。大多数中国生物技术公司或处于商业化前阶段的药物开发商近年来通过与跨国制药公司签订许可协议，扩大了在美国的市场份额。杰富瑞认为，由于这些公司依赖版税收入而非直接药品销售，且距离潜在的美国商业化尚有“至少一到两年”的时间，因此它们受到美国合作伙伴的保护，对关税“免疫”。
背景介绍
自2024年11月唐纳德·J·特朗普再次当选美国总统以来，其政府一直延续并强化“美国优先”的贸易政策，包括通过关税措施鼓励美国本土制造和保护国内产业。医药产品因其战略重要性和高昂的定价，一直是贸易和产业政策的关注点。 中国生物技术和制药行业在过去十年中迅速发展，许多公司采取了与西方跨国公司合作的“出海”战略，通过许可协议和联合开发进入国际市场，尤其是在美国市场。这种模式使得许多中国创新型生物技术公司在尚未直接商业化其产品时，通过知识产权授权获得收入。
深度 AI 洞察
特朗普政府对药品征收关税的真实战略意图是什么？ - 表面上旨在保护美国制药业并鼓励本土生产，但深层动机可能包括在中美贸易摩擦中增加对中国的筹码，以及在2026年中期选举前向选民展示其兑现“美国优先”承诺的能力。 - 此举也是对关键供应链战略自主性的强调，试图减少美国对外部药品来源的依赖，尤其是在地缘政治紧张局势加剧的背景下。 中国生物技术公司如何应对可能演变的贸易保护主义，以确保其全球增长战略的韧性？ - 加速在美国本土或其盟友国家建立制造和研发基地，以绕开关税壁垒并满足本地化生产要求。 - 探索多元化的国际市场，减少对单一美国市场的过度依赖，例如加强在欧洲、东南亚和“一带一路”沿线国家的市场布局。 - 强化早期研发合作和知识产权授权模式，让美国合作伙伴承担商业化和市场准入的直接风险，自身则专注于创新和技术输出。 这项政策对全球制药行业的长期结构和竞争格局有何潜在影响？ - 促进全球制药供应链的重塑和区域化，可能导致“友岸外包”或“近岸外包”趋势的加速，从而增加供应链的冗余和复杂性。 - 长期来看，或将提升药品生产成本，因为本地化生产可能无法充分利用全球规模经济。这可能最终转嫁给消费者，导致药品价格上涨，或挤压制药公司的利润空间。 - 对小型创新型生物技术公司而言，进入美国市场的门槛将进一步提高，可能限制全球创新药物的可及性，并有利于拥有强大本地生产能力的大型跨国药企。