国防开支增加将推动关键矿产需求
新闻要点
随着美国在北约事务中的参与度降低，欧洲国家被迫加强自身防御能力，从而增加了国防开支。Sprott资产管理公司市场策略师Paul Wong指出，地缘政治紧张局势加剧和战略联盟重新调整，导致全球国防开支急剧上升。2024年全球军事开支约为2.7万亿美元，预计到2035年将达到6.38万亿美元，年复合增长率为8%。 Wong的报告强调，先进军事硬件（如战斗机和隐形系统）以及风力涡轮机和电动汽车等替代能源基础设施都需要特种金属。这种需求的增长可能导致锂、铜、稀土和其他关键矿产的供应紧张。文章认为，这为关键矿产ETF带来了长期增长机会，例如Sprott关键材料ETF (SETM)，该基金投资于包括铀、锂、铜、镍、银、锰、钴、石墨和稀土元素在内的全球矿业公司，并具有广泛的地域和市值多元化。
背景介绍
全球地缘政治格局正在经历显著变化，美国特朗普政府的“美国优先”政策持续推进，导致其传统盟友，特别是欧洲国家，面临更大的自主防卫压力。这促使欧洲各国政府重新评估其国防战略和预算。 关键矿产在全球经济和战略中的重要性日益凸显，不仅是先进军事技术的核心组成部分，也是全球能源转型（如电动汽车和可再生能源）的关键原材料。对这些矿产的需求预计将持续增长，引发了对供应链韧性和战略储备的关注。
深度 AI 洞察
国防开支的增长是否仅仅是欧洲国家自主防卫需求的结果，还是有更深层次的战略动因？ - 表面上看，美国对北约承诺的调整确实促使欧洲承担更多防务责任。然而，更深层次的动因在于欧洲内部对战略自主性的长期追求，以及对俄罗斯等潜在对手的持续担忧，这在特朗普执政时期显得尤为紧迫。 - 此外，全球军工复合体的游说力量以及各国政府通过国防开支刺激经济增长的意愿也不容忽视。 关键矿产供应链的战略脆弱性将如何影响大国间的竞争格局？ - 对关键矿产的争夺将成为地缘政治竞争的新前线。掌控这些资源的国家或联盟将拥有显著的战略优势，不仅在军事技术发展上，也在能源转型和工业制造上。 - 依赖少数供应来源（如中国在稀土方面的主导地位）的国家将面临巨大的经济和国家安全风险，促使各国加大在勘探、开采、加工和回收方面的投资，并寻求多元化的供应链伙伴。 投资者应如何评估关键矿产ETF的长期风险与回报？ - 回报潜力： 鉴于国防和能源转型双重需求驱动，关键矿产需求前景强劲，为相关ETF提供了显著的长期增长潜力。 - 供应弹性： 然而，矿产项目的开发周期长、资本投入大，且面临环境和社会许可挑战，可能导致未来供应弹性不足，从而推高价格。 - 地缘政治风险： 矿产供应高度集中于少数国家，地缘政治事件可能导致供应中断或价格剧烈波动。投资者需警惕政策变化、贸易摩擦甚至冲突对供应链的冲击。 - 技术替代风险： 长期来看，新材料和回收技术的发展可能降低某些关键矿产的依赖性，构成潜在风险。