黄金（XAUUSD）与白银价格预测：美联储降息预期与鲍威尔的谨慎态度共同塑造前景
新闻要点
在亚洲交易时段，黄金价格在近期高点下方保持稳定，市场权衡美联储降息预期与主席鲍威尔的谨慎言论。市场普遍预计美联储将在2025年底前再进行两次降息，此前本月已完成首次降息，这为黄金提供了支撑，因较低的利率降低了持有非收益资产的机会成本。 然而，鲍威尔警告称，过度激进的降息可能损害通胀控制，这推动美元升至两周高位，限制了黄金的上涨势头。投资者正密切关注美国经济数据，包括第二季度GDP终值、耐用品订单和每周失业金申请，而周五公布的核心PCE物价指数将是决定黄金下一步走势的关键。地缘政治风险，特别是在东欧和中东，继续为贵金属提供避险支撑。
背景介绍
本文发布于2025年，美国联邦储备系统正处于货币政策的关键平衡点。在经历2024年首次降息后，市场普遍预期美联储将在2025年继续放松货币政策，以应对经济放缓的迹象。然而，美联储主席鲍威尔的言论表明，尽管有降息预期，但对通胀的担忧依然存在，这使得货币政策路径充满不确定性。 在此背景下，黄金和白银作为传统的通胀对冲工具和避险资产，其表现受到利率预期、美元走势以及全球地缘政治紧张局势的综合影响。核心PCE物价指数作为美联储首选的通胀指标，其数据发布对于市场对未来利率政策的定价至关重要。全球经济环境和地缘政治事件（如东欧和中东的冲突）持续为贵金属需求提供支撑。
深度 AI 洞察
鲍威尔的谨慎态度在多大程度上是对市场降息预期的策略性管理，而非仅仅是对通胀的直接担忧？ - 鲍威尔的言论可能旨在校准市场对激进降息的过度预期，尤其是在唐纳德·J·特朗普总统执政下可能出现的扩张性财政政策背景。美联储不希望市场过快定价降息周期，从而引发资产泡沫或通胀卷土重来。 - 这种谨慎也可能反映了美联储内部对通胀路径的持续分歧，即使首轮降息已经启动。美元走强表明市场消化了美联储可能比预期更长时间维持较高利率的信号。 在地缘政治风险持续存在的情况下，黄金和白银的避险吸引力是否正在减弱，或者只是被货币政策因素暂时掩盖？ - 尽管地缘政治紧张局势提供了支撑，但贵金属的避险效应似乎被美元走强和美联储货币政策的不确定性所压制。投资者可能正将焦点更多地放在利率套利而非纯粹的避险上。 - 长期来看，如果地缘政治冲突升级至全球经济稳定面临严重威胁的程度，黄金的避险功能将重新占据主导地位。目前，它更像是价格下行的一个“安全网”，而非主要的上涨驱动力。 核心PCE数据对美联储未来利率路径的真实影响力有多大，以及这种影响力是否会在特朗普政府的经济策略下发生变化？ - 核心PCE数据无疑是短期内影响美联储决策的关键。如果数据高于预期，将显著削弱进一步降息的理由，并强化鲍威尔的谨慎立场。 - 然而，特朗普政府的“美国优先”贸易政策和可能的财政刺激措施，可能会在长期内对通胀造成上行压力。这将使得美联储在未来制定政策时面临更大的挑战，可能需要更长时间才能达到其通胀目标，从而限制降息空间。