比特币会在2035年达到130万美元吗？Bitwise的Matt Hougan解释了他的论点
新闻要点
Bitwise首席投资官Matt Hougan预测，到2035年比特币价格可能达到130万美元。这一大胆预测并非随意猜测，而是基于一份详细的机构报告，该报告将比特币定位为一种价值储存手段，并分析了其与黄金的竞争以及日益增长的机构采纳。 Hougan认为，政府债务膨胀、监管环境从敌对转向有利以及比特币ETF的推出这三个因素正在共同重塑比特币的发展轨迹。他强调，比特币已不再是边缘资产，现已被视为全球投资组合中与股票、债券和房地产并列的基本组成部分。文章还简要提及了Solana作为“新华尔街”的潜力。
背景介绍
Bitwise是一家领先的加密资产管理公司，以其研究和加密ETF产品而闻名。2024年初在美国获批的现货比特币ETF大幅提升了机构投资者进入加密市场的便利性和合法性，被视为推动机构采纳的关键一步。 长期以来，比特币一直被讨论为一种“数字黄金”，与传统避险资产（如实物黄金）竞争价值储存地位。全球范围内日益增长的政府债务和通胀担忧，促使投资者寻求替代资产来对冲风险。加密货币的监管环境在过去几年中经历了显著演变，从早期的不确定性甚至敌对立场，逐步转向更加明确和有利的框架，特别是在美国。
深度 AI 洞察
机构采纳对长期波动性和市场结构有何战略影响？ - 机构资本的涌入，尤其是通过ETF，可能在短期内增加比特币的流动性和价格稳定性，因为它引入了更成熟的风险管理策略和更大的资本池。 - 然而，这同时也可能导致比特币与传统资产市场的关联性增强，使其更容易受到宏观经济事件和传统金融市场波动的影响，从而削弱其作为独立避险资产的特性。 - 机构投资者通常有更长的投资期限和更低的交易频率，这可能在长期内减少极端价格波动，但其大宗交易行为仍可能在关键时刻引发剧烈市场反应。 美国监管环境的有利转变是否可持续，以及特朗普政府可能如何塑造其未来？ - 在特朗普总统的第二任期内，虽然其对加密货币的立场仍可能具有实用主义色彩，但鉴于其对创新和去监管化的倾向，以及可能希望吸引新兴产业投资的考量，预计整体监管框架将保持开放甚至更加友好。 - 然而，任何有利的监管环境都可能受到地缘政治紧张局势、国家安全担忧或金融稳定风险等因素的挑战，这可能促使政府实施更严格的反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）规定。 - 长期而言，监管的“有利”更多体现在明确性和可操作性上，而非完全放任。政府可能会寻求在促进创新和保护投资者之间取得平衡，尤其是在稳定币和DeFi领域。 将比特币视为“数字黄金”并捕捉全球价值储存市场25%份额的论点，其潜在缺陷和未被充分讨论的风险是什么？ - 尽管比特币在某些方面具有稀缺性和抗审查性，但其能源消耗、技术升级风险以及与传统黄金市场截然不同的波动性特征，都可能限制其作为普遍接受的价值储存手段的吸引力。 - “数字黄金”的叙事在很大程度上依赖于传统金融系统的不信任和宏观经济的不确定性。如果全球经济进入长期稳定期，或者央行数字货币（CBDC）得到广泛采纳，可能会削弱比特币的吸引力。 - 估值模型通常假设市场对价值储存的需求是线性的，但比特币的定价可能更容易受到投机情绪和网络效应的影响，而非纯粹的内在价值，这使得其市场份额预测存在显著不确定性。