摩根大通CEO：美联储降息不确定，稳定币对银行无威胁
新闻要点
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，除非通胀下降，否则美联储将很难进一步降息。他指出，目前通胀似乎“有点卡在3%”，并对市场预期的多次降息泼了冷水，尽管市场普遍预期美联储在未来12个月内将进行多达五次降息。 戴蒙还谈及稳定币，表示他“不特别担心”它们对银行业的威胁，但银行应“密切关注并理解”。他认为，稳定币能让人们在美国境外持有美元，这既适用于“坏人”也适用于“好人”。摩根大通已涉足稳定币领域，并且银行业正在考虑组建联盟以推出自己的代币。
背景介绍
此新闻发布之际，市场普遍预期美联储将在2025年剩余时间及2026年进一步降息，此前美联储已于2025年首次降息25个基点。然而，美国8月份的通胀数据显示年增长率为2.9%，仍高于美联储设定的2%目标。 此外，美国国会于2025年7月通过了稳定币监管法案，使得稳定币成为银行业关注的关键政策问题。银行团体曾敦促国会收紧相关法律，以避免稳定币发行方通过提供收益来削弱传统银行账户。
深度 AI 洞察
戴蒙为何在市场普遍预期降息时发表如此谨慎的言论？ - 戴蒙可能是在进行战略性的预期管理，以避免市场对过于激进的降息路径产生不切实际的乐观情绪。作为美国最大银行的CEO，他的言论具有引导市场情绪的强大力量。 - 他对通胀的担忧可能反映了比公众或市场更深层次的经济信号，例如劳动力市场持续紧张、地缘政治风险对供应链的潜在影响，以及特朗普政府在2025年可能推行的财政刺激政策对需求的提振作用，这些都可能使通胀难以回落。 - 此外，他可能在为摩根大通的投资策略和风险管理做准备，预示“更高利率维持更久”的环境，这有助于银行在净息差方面保持有利地位。 摩根大通对稳定币的态度，究竟是适应性创新还是监管捕获？ - 戴蒙对稳定币的“不担心”态度，结合摩根大通自身在稳定币领域的参与，表明大型银行正积极寻求将这项技术整合进现有金融体系，而非被动防御。这可能是一种适应性创新，旨在利用稳定币的效率优势。 - 然而，银行同时呼吁收紧稳定币监管，尤其是关于收益支付的“漏洞”，这可能暗示一种“监管捕获”策略。通过塑造有利于传统银行的监管环境，它们可以限制非银行稳定币发行方的竞争力，确保自身在数字资产领域的优势地位。 - 其最终目标可能是将稳定币的优势与传统银行的安全性和信任机制结合起来，提供受监管的、与法币挂钩的数字服务，从而扩大银行的服务范围和收入来源。 特朗普政府2025年的经济政策背景如何影响美联储的决策和戴蒙的展望？ - 特朗普总统在2025年的经济政策可能包括进一步的减税、基础设施支出或贸易保护主义措施，这些都可能刺激国内需求并推高通胀。这将给美联储带来更大的压力，使其在降息问题上保持谨慎。 - 戴蒙的言论可能间接反映了对财政政策与货币政策潜在冲突的担忧。如果财政刺激导致通胀顽固，美联储将面临在遏制通胀和支持经济增长之间做出艰难选择的局面，这与市场对持续降息的期待形成鲜明对比。 - 在这种背景下，戴蒙强调通胀的粘性和降息的难度，可能是对未来政策组合中可能出现的通胀压力和货币紧缩必要性的预警，敦促投资者关注更广泛的宏观经济风险。