苹果iPhone 17需求可能超预期：吉恩·蒙斯特称“未来一年将有上行空间”
新闻要点
Deepwater Asset Management的吉恩·蒙斯特指出，苹果iPhone 17的早期需求指标（如交货时间）强劲，预示着该股在未来一年可能存在上行潜力。iPhone 17的平均交货时间为2.6周，高于iPhone 16同期1.7周的平均水平。 在中国市场，iPhone 17的平均交货时间为4.4周，较去年iPhone 16的2.0周增长了119%。在美国，交货时间同比增长57%至1.3周。蒙斯特强调，中国市场表现突出，京东的iPhone 17首日预订量超过了去年的iPhone 16。 蒙斯特预计苹果当前季度的iPhone营收将同比增长8%，高于市场普遍预期的7%。他还预测2026财年iPhone销量将增长8%，超出市场预期的5%。尽管这一增长好于近年，但并非“超级周期”，因为2021财年的增长曾高达39%。蒙斯特认为苹果在硬件方面持续领先，足以抵消其在AI方面的不足，并提到苹果管理层需要超越预期并提供更高的业绩指引以推动股价进一步上涨。
背景介绍
苹果公司每年发布新款iPhone，通常会引发市场对其销售表现和公司股价的广泛关注。作为全球市值最大的科技公司之一，iPhone的销售业绩对苹果的整体营收和利润至关重要。 吉恩·蒙斯特是Deepwater Asset Management的联合创始人，也是一位资深的苹果分析师，以其对苹果产品的深入研究和预测而闻名。投资者通常密切关注他的观点，以获取关于苹果未来表现的线索。近年来，市场对苹果在人工智能（AI）领域的进展表现出了一定的担忧，认为其在AI创新方面可能落后于竞争对手。
深度 AI 洞察
鉴于中国市场iPhone 17交货时间显著高于其他地区，尤其是在“iPhone Air”因设计审批受阻的情况下，这真正预示着苹果在中国市场的战略定位和潜在风险是什么？ - 中国市场对苹果iPhone高端产品的需求弹性远超预期，表明其品牌忠诚度依然强劲，即便在复杂的宏观经济和地缘政治环境下。 - iPhone Air的审批延迟可能不仅仅是设计问题，可能暗示中国政府对技术自主和本土品牌扶持的政策倾向，这可能对苹果未来新产品的推出构成潜在障碍。 - 苹果对中国市场的依赖性依然很高。一旦中国消费者的偏好发生变化，或监管环境进一步收紧，这种高度依赖性可能迅速转化为重大的收入风险。 吉恩·蒙斯特强调硬件需求强劲足以抵消AI方面的担忧。这是否意味着投资者对苹果的估值逻辑发生了根本性转变，还是仅仅是AI“清算”被暂时推迟？ - 短期内，市场可能更看重苹果的强大硬件迭代能力和庞大的用户基础所带来的即时营收，而非其尚不明确的AI战略。这为公司争取了更多时间来完善其AI解决方案。 - 从长远来看，AI的颠覆性潜力不容忽视。如果苹果在AI领域持续落后，竞争对手推出更具吸引力的AI功能，其用户生态系统的粘性可能会逐渐减弱，从而侵蚀其高端市场的领导地位。 - 这并非估值逻辑的根本性转变，更像是市场在等待苹果拿出令人信服的AI方案，硬件的成功只是提供了过渡期的缓冲。 尽管蒙斯特上调了预测，但他明确指出这并非“超级周期”。如果即使是强劲的升级周期也只能带来中低个位数的增长，这对苹果的估值倍数和未来增长轨迹意味着什么？ - 如果苹果的iPhone业务增长趋于稳定在个位数，投资者可能会重新评估其作为成长型股票的溢价，从而可能导致估值倍数面临压缩压力。 - 为了维持高估值，苹果需要展示出除了iPhone之外的新增长引擎，例如服务业务的持续高速增长、Vision Pro等新产品类别的成功推广，或在新的技术领域（如AI）实现突破性的盈利模式。 - 这表明苹果的“护城河”依然深厚，但在缺乏“超级周期”式的爆发性增长下，公司需要更注重运营效率和新业务的孵化，以证明其长期价值。