绿光资本致信光明之家金融董事会，鼓励其与传闻中的收购方接洽
新闻要点
绿光资本及其关联公司（持有光明之家金融约4.9%的流通股）于2025年9月22日致信光明之家金融（Brighthouse Financial）董事会，敦促其接受Aquarian Holdings据传提出的每股约70美元的现金收购要约。该报价较9月18日收盘价溢价55%，且该收盘价已包含相当一部分收购猜测。
背景介绍
光明之家金融（Brighthouse Financial）于2017年从MetLife分拆出来，作为一家独立的上市公司。自那时以来，该公司在公开市场上的表现一直不佳，其股价甚至低于分拆时的水平，市净率和市盈率也显著下降。 绿光资本（Greenlight Capital）是一家由David Einhorn于1996年创立的价值导向型投资公司，以通过严格的基本面分析识别被低估的上市公司而闻名，并经常采取激进的股东行动以推动公司价值最大化。Aquarian Holdings则是一家在保险业具有成功收购记录的私人投资公司。
深度 AI 洞察
光明之家金融长期表现不佳的根本原因是什么？ - 该公司“账目不透明”且“未能阐明吸引投资者的投资理由”，导致其在作为独立实体八年间未能赢得公开市场投资者的信心。 - 大多数分析师在几乎整个公司历史中都给予中性或负面评级，表明市场对其商业模式和执行力缺乏清晰的理解和认可。 - 尽管回购了52%的股份，其股价仍比分拆时低30%，市净率和预期市盈率也大幅下降，这反映出资本配置未能有效转化为股东价值。 绿光资本的激进立场对2025年的公司治理和股东激进主义有何战略影响？ - 绿光资本威胁要在下次年度会议上罢免整个董事会，这表明在当前市场环境下，大型机构投资者对管理层表现的耐心越来越少，并愿意采取更强硬的手段来强制执行战略变革。 - 这种激进主义凸显了董事会面临的日益增长的压力，即他们必须积极探索并采纳能够为股东带来即时、确定价值的替代方案，尤其是在公司长期表现不佳的情况下。 - 在特朗普总统任期内，监管环境可能对并购活动持支持态度，这可能会鼓励更多寻求通过私有化来重组和优化资产的股东激进主义。 这种私有化交易如何反映出当前经济环境下，金融表现不佳的上市公司更广泛的市场趋势？ - 私募股权公司（如Aquarian）愿意以显著溢价收购公开市场表现不佳的公司，表明它们看到了通过运营效率提升和投资组合优化，在私人市场中创造巨大价值的潜力，这在公开市场审查下难以实现。 - 这种趋势反映了公开市场对特定行业（如保险业，其会计复杂性可能很高）的复杂估值和长期价值创造能力存在一定程度的怀疑。 - 投资者寻求“立即且确定的价值”而非“坚持现状的固有风险”或“押注未经证实的新战略”，这表明市场可能对长期、高风险的转型项目持谨慎态度，更青睐确定性回报。